Les deux plus grandes chaînes de supermarchés australiennes ont publié leurs résultats annuels mardi, Coles Group s'imposant comme l'option la plus attractivement valorisée sur les clés de lecture, malgré un bénéfice par action au-dessus des attentes pour Woolworths.
Coles Group a affiché une progression de 2,8 % de son chiffre d'affaires à 45,58 milliards AUD pour l'exercice FY2026, globalement conforme aux attentes, tandis que le bénéfice par action s'est établi à 0,93 AUD, essentiellement au niveau du consensus. Le ratio cours/ bénéfice forward de l'entreprise se situe à 23,5x, inférieur à celui de Woolworths à 30,4x, et son rendement du dividende de 3,1 % dépasse celui de Woolworths à 2,3 %. Les marges brutes se sont améliorées au cours des trois dernières années, atteignant 27,1 %, soit une progression de 130 points de base.
Woolworths, leader du secteur en capitalisation boursière, a annoncé un chiffre d'affaires de 71,54 milliards AUD, frôlant le consensus de 71,76 milliards AUD, mais a livré un bénéfice par action de 1,30 AUD contre une prévision de 1,26 AUD. Sa performance boursière sur 12 mois s'établit à 19,6 %, incluant une plus-value de 4,04 % le jour des résultats. Toutefois, le ratio dette nette/capitaux propres de 371 % reste exceptionnellement élevé, les obligations à court terme dépassant les actifs liquides.
Les deux entreprises ont fait preuve de résilience dans un contexte de ralentissement de l'économie australienne et d'affaiblissement de la consommation. Woolworths perpétue une série de 34 ans de versements de dividendes, tandis que Coles augmente ses dividendes depuis sept années consécutives. Les analystes soulignent la croissance plus dynamique du top-line de Coles, son rendement du dividende supérieur et sa valorisation plus modérée comme avantages comparatifs, bien que Woolworths conserve son leadership en termes d'échelle et son élan récent.
