Les banques centrales sont parmi les forces les plus influentes sur le marché du forex. En particulier, les décisions concernant les taux d'intérêt peuvent entraîner une forte volatilité des devises quelques secondes après l'annonce, car les traders ajustent rapidement leurs attentes en matière de flux de capitaux à venir.
Lorsque une banque centrale augmente les taux d'intérêt, sa monnaie s'apprécie souvent, car des taux plus élevés attirent généralement des capitaux étrangers en quête de rendements plus élevés sur les dépôts et les obligations – une dynamique parfois appelée l'effet du « carry trade ». À l'inverse, les baisses de taux peuvent affaiblir une monnaie en la rendant moins attractive pour les investisseurs en quête de rendements, encourageant les capitaux à s'orienter vers des alternatives à rendement plus élevé ailleurs.
Au-delà des décisions de politique monetaire, les indications futures — le langage utilisé par les banques centrales pour signaler les futures orientations de leur politique — peuvent agiter les marchés au même titre que la décision elle-même. Les traders et les analystes analysent lettre par lettre les déclarations des responsables pour y déceler des indices sur un éventuel resserrement ou un relâchement de la politique, réagissant parfois plus couramment au changement de ton que à la modification effective du taux annoncée ce jour-là.
Les données sur l'inflation, les chiffres de l'emploi et la croissance du PIB entrent tous en compte dans ces décisions, c'est pourquoi les principaux événements économiques, comme les emplois non agricoles aux États-Unis ou l'indice des prix à la consommation de la zone euro, sont étroitement suivis par les traders sur le Forex avant les réunions des banques centrales. Comprendre le cycle plus général de la politique monétaire des grandes économies (la Réserve fédérale, la Banque centrale européenne, la Banque d'Angleterre et la Banque du Japon) est considéré comme une connaissance fondamentale pour toute personne qui trade des paires de devises liées à ces économies, car la divergence entre les voies de politique des deux banques centrales est souvent le seul facteur majeur qui conditionne la tendance à moyen terme d'une paire de devises.
