Le Canada imposera des droits de douane de 1 dollar par dollar sur les produits automobiles et industriels américains à partir du 8 septembre, aggravant une dispute commerciale qui s'était arrêtée le 22 août. Les mesures visent l'acier, le lait, les appareils électroménagers, l'équipement agricole et l'électronique, ce qui augmentera les coûts pour les constructeurs automobiles américains qui dépendent des chaînes de fourniture transfrontalières.
General Motors estime les dépenses totales en tarifs entre 2,5 et 3,5 milliards de dollars pour l'année, avec environ 900 millions de dollars restant après les couvertures actuelles. L'entreprise, qui se négocie à 85,48 dollars avec une capitalisation boursière de 75,1 milliards de dollars, prévoit une baisse des profits d'exploitation de plus de 20 % due aux droits. Ford prévoit un impact net des tarifs d'environ 1 milliard de dollars en 2026, alors que Stellantis est confrontée à la baisse la plus forte, en baisse de 53,8 % depuis le début de l'année, à 5,22 dollars par action avec une capitalisation boursière de 15,1 milliards de dollars.
La marge nette de Ford s'établit à -4,4 %, alors que son ratio dette/actif atteint 461 %. Cela souligne sa vulnérabilité aux coûts commerciaux supplémentaires. Stellantis, déjà en vente près de son plus bas niveau de 52 semaines de 5,05 dollars, a été abaissée d'un rang par Bernstein jusqu'à 'Underperform' et par Piper Sandler jusqu'à 'Underweight' au milieu d'un inventaire élevé des concessionnaires et d'une reprise américaine bloquée. L'indice automobile du S&P 500 a chuté de près de 19 % cette année.
La controverse porte sur les tarifs américains de 50 % sur les importations automobiles du Canada et du Mexique, la plupart des constructeurs automobiles faisant face à un droit de 25 % effectif. Les concurrents du Japon, de la Corée du Sud et de l'Europe doivent supporter un droit de 15 %, ce qui leur confère un avantage de 10 points de pourcentage en termes de coût. Les règles commerciales nord-américaines proposées, qui demandent une présence de 50 % de composants américains pour bénéficier de tarifs inférieurs, pourraient ajouter au moins 2 milliards de dollars de coûts annuels à chaque grand constructeur automobile.
Ford ajuste sa production en transférant les modèles Lincoln de la Chine vers des usines américaines afin d'alléger son exposition. GM a conclu des accords provisoires avec Unifor concernant 4 600 travailleurs canadiens. Aucune nouvelle négociation commerciale n'est prévue, et le représentant américain du commerce, Jamieson Greer, a déclaré que les États-Unis allaient poursuivre leurs mesures malgré la rétorsion du Canada.
