Campbell Soup Co. a publié des résultats au quatrième trimestre inférieurs aux prévisions de revenus, ce qui a fait baisser les actions de 6,65 % dans les échanges avant l'ouverture du marché jeudi. Le résultat ajusté par action de 0,39 $ a concouru avec les attentes de Wall Street, bien que les revenus de 2,1 milliards de dollars aient manqué la moyenne de consensus de 2,15 milliards de dollars, soit à la baisse de 2,3 %, soit environ 50 millions de dollars.
Les ventes nettes organiques ont diminué de 1 % sur l'année, avec la division Aliments et Boissons qui est en hausse de 3 %, soit une augmentation de la consommation de 0,8 % et un bénéfice de 30 millions de dollars lié aux décalages de timing par rapport à l'année précédente. Au sein de cette division, les ventes nettes de snacks ont diminué de 6 %, tandis que la consommation a chuté de 5,1 %. La marge brute ajustée a connu une contraction de 190 points de base à 28,6 %, en raison d'une inflation des coûts de près de 6 % à travers les matières premières, l'emballage et la logistique. L'EBIT ajusté a diminué de 25 % pour le trimestre, alors que le flux de trésorerie opérationnel annuel a totalisé 1 milliard de dollars, soit près de 100 millions de dollars de moins que l'année précédente. Le ratio de levier net de la société s'est établi à 4,3 fois à la fin de l'année.
Le conseil d'administration a réduit le dividende trimestriel de 36 % à 0,25 $ par action, une mesure destinée à préserver les liquidités et à accélérer le remboursement de la dette. Le dividende bénéficie désormais d'un rendement de 7,2 %, malgré cette réduction, et devrait permettre d'économiser environ 170 millions de dollars par an, en termes de fléchissement des sorties de liquidités. Campbell a maintenu le paiement de dividendes pendant 56 années consécutives, selon les données d'InvestingPro.
Pour l'exercice fiscal 2027, Campbell prévoit une baisse de 2 % à 4 % des ventes nettes, un bénéfice par action ajusté de 1,65 $ à 1,80 $ (en baisse de 17 % à 24 % par rapport à l'exercice fiscal 2026) et une baisse de 7 % à 12 % de l'EBIT ajusté. La compagnie prévoit une inflation des matières premières et des emballages de 5 % à 6 %, avec une inflation des coûts de transport supérieure à 10 %. On s'attend à ce que les prix nets procurent avantages modestement dans la «sangle de chiffres», et que les gains de productivité atteignent plus de 4 %. Un nouveau programme de réduction des coûts de 500 millions de dollars vise plus de 100 millions de dollars d'économies annuelles.
Les performances de la marque ont varié, la consommation de produits Rao augmentant de 9,6 % au cours du trimestre et de 11,3 % pour l'ensemble de l'année. La pénétration chez les ménages de la marque de sauces haut de gamme s'est accrue à 18,9 %, soit une hausse de 170 points de base par rapport à l'année précédente. La catégorie des soupes et bouillons aux États-Unis a witnessé une hausse de la consommation de 0,9 % au quatrième trimestre, les volumes de bouillon augmentant de 11,8 %, grâce à la croissance de 28,4 % de Pacific. Les marques haut de gamme Pacific et Rao ont connu des increases supérieures à 10 % à deux chiffres (14 % et 25,3 %, respectivement). Les ventes de produits de cuisine prêts en un coup de cuillère ont progressé de 5 %, atteignant plus de la moitié des ventes au détail de la division Ménages et Boissons avec une croissance annuelle moyenne du taux de croissance sur quatre années supérieure à 5 %.
Les craquelins dorés ont renoué avec la croissance de la consommation, soutenus par les ventes en double chiffres via le commerce en ligne et un partenariat avec The Pokémon Company. Le segment de la pâtisserie fraîche et des biscuits de Pepperidge Farm a connu des révisions négatives, avec des baisses de 4,4% et 4,7% respectivement. Les ventes au détail de snacks salés ont reculé de 7,8 %, mais les bretzels ont enregistré une réduction plus modérée, de 5,4 %.
Campbell entend affecter environ 85 % de son budget publicitaire au numérique, aux réseaux sociaux, aux influenceurs et au commerce électronique, y compris sur les plates-formes utilisant l'intelligence artificielle. Les campagnes publicitaires nationales seront centrées sur les marques Rao's, Goldfish et Pepperidge Farm.
