BofA hausse son objectif de cours de Dell à 600 $ en raison de la demande et des contraintes d'offre liées à l'IA

Bank of America Securities a relevé son objectif de cours pour Dell Technologies (NYSE : DELL) à 600 $, contre 505 $ auparavant, tout en conservant son évaluation « Acheter ». Cette hausse reflète la croissance de la confiance dans la capacité de Dell à tirer profit d'une demande accrue d'infrastructures basées sur l'IA, entraînée à la fois par des contraintes d'approvisionnement et par d'autres facteurs, tels que les mises à niveau à long terme de la clientèle. Les prévisions de chiffre d'affaires pour l'exercice 2027 de Dell ont également été augmentées de 25 milliards de dollars, à 192 milliards de dollars, avec un chiffre d'affaires de 14 milliards de dollars lié aux serveurs fonctionnant avec l'IA et des gains de 1 milliard de dollars pour le groupe des solutions client. Les prévisions de résultat net par action (EPS) pour l'exercice ont également été augmentées de 7,60 $ pour atteindre 25,50 $, ce qui sous-tend une prévision de rentabilité plus élevée. Cette révision fait suite aux résultats du deuxième trimestre fiscal récemment publiés par Dell, qui ont dépassé les projections des analystes : le chiffre d'affaires a atteint 47,0 milliards de dollars (une augmentation de 58 % par rapport au trimestre précédant), tandis que le bénéfice net ajusté par action a atteint 7,04 $, soit plus que les estimations de 4,87 $. Les principaux facteurs incluent la forte demande pour des serveurs alimentés par l'IA, les gains sur les solutions de stockage et les gains d'efficacité opérationnelle. Les contraintes d'approvisionnement dans le cas de la DRAM, de la mémoire flash NAND, des CPU et des disques durs ont amplifié le déficit d'offre par rapport à la demande de 30 % en 2027, avec une obturation probable au cours de l'exercice 2028. La base installée de Dell, qui compte 1,2 million de serveurs âgés de 14 ans ou plus qui devront être mis à niveau, conforte sa trajectoire de croissance à long terme. La division Solutions d'infrastructure de Dell a enregistré une croissance de 122 % d'années en années, le chiffre d'affaires généré par les solutions de stockage s'est augmenté de 26 % et la demande de PC commerciale a connu une tendance positive de 22 %. Malgré l'adoption à un stade précoce par les entreprises de l'IA, la révision reflète la conviction de Bank of America dans la capacité de Dell à tirer profit à la fois d'upgrades immédiats et d'une demande future favorisée par l'IA.