L'analyste de Bank of America Securities, Vivek Arya, a augmenté son objectif de cours pour Advanced Micro Devices (AMD) à 720 $, en hausse de 620 $. Le nouveau niveau de cotation implique une capitalisation boursière d'environ 1,2 trillion de dollars, en hausse par rapport aux 1 trillion atteinte par AMD plus tôt dans la semaine. Les actions AMD évoluaient à 632,99 $, en hausse de 0,6 % au début de la session et plus de 13 % pour la semaine.
La mise à niveau de BofA est basée sur une croissance prévue sur le marché des processeurs pour serveurs. L'entreprise estime que le marché total accessible (TAM) des processeurs pour serveurs triplera, passant de 61 milliards de dollars en 2026 à 211 milliards de dollars d'ici 2030. Parmi le montant total, 180 milliards de dollars seront générés par les charges de travail liées à l'IA, tandis que les processeurs pour serveurs en local représentent une opportunité supplémentaire de 80 milliards de dollars.
L'analyste a également relevé d'environ 2 à 3 % les prévisions du bénéfice par action d'AMD pour les années 2027 et 2028 et a appliqué un multiple de 30 fois à l'estimation du bénéfice pour l'année 2028, alors que le multiple précédent était de 27 fois. Les volumes d'Unités pour les processeurs axés sur l'intelligence artificielle sont estimés augmenter de 16 millions en 2026 à 53 millions en 2030, tandis que les prix de vente moyens des processeurs de serveurs hybrides passeront de 1 600 dollars en moyenne à environ 2 600 dollars sur la même période.
Les commentaires du secteur soulignaient un passage vers des processeurs pour serveurs basés sur l'architecture ARM. Ben Bajarin de Creative Strategies projetait que la part des serveurs basés sur les processeurs ARM pourrait approcher 40 % à la fin de la décennie, potentiellement atteindre 50 % si les hyperscaleurs accélèrent le portage et que NVIDIA développe davantage l'adoption de la plateforme ARM. Il a également noté que les packages de processeurs d'intelligence artificielle haut de gamme pour la puce Vera de NVIDIA pourraient atteindre des prix comprises entre 4 000 et 5 000 dollars, voire plus.
Arya a souligné que les CPUs étendent le système TAM d'AI plutôt que de remplacer les accélérateurs, affirmant que la latence du CPU et la rapidité d'exécution des tâches sont de plus en plus critiques pour l'utilisation globale du GPU. Il a suggéré un nouveau cadre pour l'évaluation de la demande CPU, qui se concentre sur le nombre de tâches initiées par le GPU que le CPU peut gérer simultanément et sur la vitesse de livraison des résultats, au lieu d'un simple ratio CPU/GPU.
Cette analyse place AMD en position de profiter de la croissance plus large de la calculatique alimentée par l'IA, alors que les architectures x86 devraient rester largement implantées dans les environnements logiciels clou de la main et d'entreprise.
