BofA Securities a initié une couverture d'Alvotech S.A. avec une note d'achat et un objectif de prix de 7 $, en citant le positionnement de la société dans le prochain cycle de lancement des biosimilaires et la récente résolution d'un problème réglementaire.
La fermeture par la Food and Drug Administration des contrôles de l'installation de fabrication d'Alvotech à Reykjavik a éliminé un important obstacle à la commercialisation, selon la banque d'affaires. L'objectif de cours de BofA implique un potentiel de hausse de 58% par rapport au prix de clôture de lundi de 4,43 dollars, avec une hausse de 2,7% lors des transactions avant la bourse.
Alvotech, qui a atteint sa première année complète de rentabilité nette en 2025, exploite un pipeline englobant plus de 10 programmes dans différents domaines thérapeutiques. L'entreprise vise une opportunité de perte d'exclusivité de produits biologiques d'environ 200 milliards de dollars jusqu'en 2033, et fait valoir que plusieurs catalyseurs à court terme seront disponibles, notamment le lancement aux États-Unis de deux biosimilaires, Simponi et Eylea SD, suivi par Entyvio. BofA a souligné Eylea HD comme une opportunité différenciée, soulignant le développement accompli par Alvotech dans le secteur des biosimilaires à haute dose d'Eylea.
Le modèle de valorisation de BofA suppose un taux de décote de 10% et un taux de croissance terminal de 1%. La société prévoit un bénéfice par action de 0,01 dollar en 2026, 0,24 dollar en 2027 et 0,66 dollar en 2028. Ces chiffres portent comparaison avec une fourchette de consensus Bloomberg comprise entre 0 et 0,23 dollar pour 2026, 0,23 dollar pour 2027 et 0,46 dollar pour 2028, tandis que le consensus de Visible Alpha s'établit à 0,12 dollar pour 2026, 0,37 dollar pour 2027 et 0,59 dollar pour 2028.
La capitalisation boursière d'Alvotech s'élève à 1,498 milliards de dollars, avec 338,2 millions d'actions en circulation et une circulation libre de 38,8 %. L'action a fluctué entre 2,94 dollars et 9,25 dollars au cours des 52 dernières semaines, reflétant la volatilité liée à son transition de pertes opérationnelles cumulatives excédant 2 milliards de dollars vers la rentabilité.
