BJ's Wholesale Club a publié des résultats financiers du deuxième trimestre supérieur aux prévisions, grâce à la croissance de son nombre de membres et aux gains de ventes en ligne, tout en révisant à la hausse ses prévisions pour l'ensemble de l'exercice.
L'entreprise a publié un bénéfice ajusté par action à 1,36 dollar pour le trimestre se terminant le 21 août 2026, dépassant l'estimation consensus de 1,17 dollar de 16,2 %. Les revenus se sont élevés à 6,09 milliards de dollars, ce qui a surpassé les estimations de 120 millions de dollars. Le résultat d'exploitation a progressé de 16,5 % à 252,4 millions de dollars, tandis que l'EBITDA ajusté a augmenté de 14,3 % à 347,2 millions de dollars. Les actions ont augmenté de 4,7 % à 95,59 dollars dans les transactions hors séance.
Les mesures relatives aux membres se sont améliorées, avec des recettes d'application atteignant un record de 135,6 millions de dollars, en hausse de 9,9 % sur un an. La base de membres de l'entreprise s'est agrandie pour s'élever à 8,5 millions, et la pénétration deslots de haut niveau a augmenté à 42 %, un record historique. Le taux de renouvellement des membres permanents est resté robuste à 90 %.
Le dynamisme des ventes numériques a continué, avec une augmentation des ventes numériques comparable de 30 % au cours du trimestre. Les ventes numériques représentent désormais 16 % des revenus de la marchandise, contre seulement 2 % au cours de l'exercice 2018. Les volumes de carburant ont également augmenté de 7,8 % au cours de la période.
La direction a revu à la hausse sa guidance du résultat par action sur l'ensemble de l'exercice à une fourchette de 4,60 $ à 4,80 $, soit au-dessus du consensus antérieur de 4,55 $. La société prévoit également d'ouvrir 25 à 30 nouveaux clubs au cours de l'exercice 2027-2028, y compris sept emplacements supplémentaires en 2026. Les clubs les plus récents, en particulier ceux ouverts au Texas, font partie des meilleurs perfs, avec une croissance des ventes comparable supérieure à 6 % pour les emplacements ouverts au cours des cinq dernières années.
La marge brute sur la marchandise a diminué de 10 points de base d'année en année, ou de 60 points de base en excluant les remboursements des tarifs, reflétant les investissements stratégiques en matière de prix. Les analystes ont noté que la valorisation de l'entreprise reste inférieure à celle de ses concurrents, BJ étant coté à 21,4 fois les résultats traçants et 19,9 fois les résultats escomptés, soit environ la moitié du multiple escompté de 40 fois appliqué à Costco.
Les perspectives à court terme pour le troisième trimestre prévoient un bénéfice par action de 1,23 $ et un revenu de 5,89 milliards de dollars. L'initiative Fresh 2.0 du groupe, dirigée par sa nouvelle directrice de la commercialisation, Stephanie Reibling, devrait encore soutenir la croissance.
À la fermeture du marché, la capitalisation boursière de BJ s'élevait à 11,66 milliards de dollars. Les objectifs de prix des analystes incluent 110 dollars de la part de TD Cowen et 109 dollars de la part d'UBS, bien que 14 des 16 analystes avaient revu à la baisse leurs estimations des bénéfices dans les 90 jours précédant le rapport.
