Bank of America Securities a maintenu les notes sousperformantes sur cinq sociétés de développement commercial (BDC) et assigné une note neutre à une sixième, en raison de préoccupations concernant la qualité du crédit, un niveau de levier élevé et une faible visibilité des revenus à court terme.
Runway Growth Finance Corp. (NYSE : RWAY) a conservé sa note sousperformante alors que les analystes ont mis en garde contre le risque de concentration dans les prêts à des entreprises de croissance, les échéances de dettes à venir en 2026 et 2027, ainsi que le niveau de levier élevé suite à l'acquisition de SWK Holdings. Cette opération a élargi la capacité d'investissement de RWAY dans les soins de santé et les sciences de la vie, tout en diversifiant son portefeuille.
Goldman Sachs BDC Inc. (NYSE : GSBD) a également conservé sa note sousperformante malgré une amélioration de la rentabilité due à une disposition de relookback qui a supprimé les frais d'incitation et le retour de l'état de non-accrual pour plusieurs investissements. Les analystes ont noté que les non-accruals à coût restaient élevés, la performance du crédit s'est affaiblie et la puissance des revenus a diminué, laissant peu de place à une amélioration à court terme.
Carlyle Secured Lending Inc. (NASDAQ : CGBD) a reçu une note sousperformante après un trimestre mitigé au cours duquel les bénéfices par action ont couvert le dividende de base, les non-accruals sont restés bas et la mise en œuvre du capital s'est améliorée. Les réductions de portefeuille ont toutefois pesé sur la rentabilité globale et la valeur nette d'actif, ce qui a motivé la baisse de note.
MidCap Financial Investment Corp. (NASDAQ : MFIC) a conservé sa note sousperformante même si les non-accruals se sont améliorés et les rachats d'actions ont soutenu la valeur. La société a continué à réduire les nouvelles originaisons et à se concentrer sur la déleverage en raison de la faiblesse du crédit dans certaines positions de portefeuille qui ont pesé sur la rentabilité et la valeur nette d'actif.
New Mountain Finance Corp. (NASDAQ : NMFC) a maintenu sa note sousperformante alors que les analystes ont dit que plus de travail est nécessaire pour améliorer la rentabilité et combler l'écart de valorisation avec les pairs performants, malgré une modulation des pertes, une diminution des non-accruals et des rendements stables du portefeuille. Les actions de NMFC se sont fermées à 7,56 $, en hausse de 0,01 $, soit 0,13 %.
Palmer Square Capital BDC Inc. (NYSE : PSBD) a été la seule BDC à recevoir une note neutre de la part de BofA. Les analystes ont mis en avant une amélioration de la rentabilité, une qualité de crédit solide et un profil de risque-reward équilibré en raison de l'investissement dans des marchés liquides et privés comme raison de la position neutre.
Dans un développement séparé, le modèle ProPicks AI de BofA a noté une performance historique supérieure de Siemens Energy (+231,5 %) et Sandisk (+189 %) avant les mouvements du marché plus large.
