Le bitcoin est tombé à 83 344 $, en baisse de 1,23 % depuis minuit UTC, renviant une reprise précoce alors que la vente se poursuivait dans une deuxième journée. Le rendement des Treasuries américaines à 10 ans a atteint son plus haut niveau depuis 2007, entraînant la baisse des actions et des cryptomonnaies. L'indice du dollar (DXY) a augmenté de 0,13 % à 101,24, son plus haut niveau depuis juillet, tandis que l'or recule de 0,71 % à 4 257 $ et les futures des actions américaines évoluent dans le même sens. Les futures du S&P 500 ont perdu 0,61 % tandis que celles du Nasdaq 100 ont reculé de plus d'1 %.
Ce mouvement a touché toute la marché, l'ETH étant en chute de 1,55%, le XRP ayant perdu 2,87% tandis que le solana (SOL) cote à 113,14 dollars, ayant perdu 1,61%. Bien que les tokens les plus petits aient entraîné une légère reprise lors de la matinée européenne, ils sont aujourd'hui ceux qui souffrent le plus, avec le NEAR et le HYPE en baisse de 3,32% et 3,94% respectivement.
Le flux des vendeurs reste baissier pour une deuxième journée consécutive : les ventes représentaient plus de 52% du volume des vendeurs sur 24 heures, qui a augmenté de 10% à 250 milliards de dollars, alors que l'intérêt ouvert a diminué de près de 6% pour se placer à 149 milliards de dollars. La hausse de volume, associée à la chute de l'intérêt ouvert et au fort volume de ventes, signifie que les positions déjà ouvertes se ferment, plutôt que d'indiquer un renforcement des convictions vendeuses.
L'indice de trading OI de Bitcoin chute plus rapidement que le prix : l'indice OI des contrats à terme sur le Bitcoin a diminué de 6 % contre une baisse de 3 % du prix sur 24 heures. Puisque l'indice OI ici est fictif, une diminution plus rapide que la baisse du prix signifie que des contrats réels se ferment, et non seulement que la valeur dollar des positions initialement inchangées diminue, ce qui est cohérent avec un désengagement progressif des positions longues plutôt qu'un afflux massif de nouvelles positions à découvert.
Les baleines de Binance ne croient pas à l'histoire baissière : Malgré la position fragile ailleurs, le ratio long/court de la position des baleines sur Binance, la première bourse en volume, se dirige à nouveau au-dessus de 1 vers 1,30, tandis que le ratio de position des baleines reste inférieur à 2 pour une deuxième journée consécutive. Les grands comptes semblent s'abstenir ou s'opposer à la vente partout, une divergence qui mérite d'être observée, plutôt que rejetée.
XRP reflète BTC ; ETH et SOL non : L'OI notionnelle de XRP diminue plus vite que son prix, comme pour le bitcoin, indiquant une fermeture réelle des positions. La diminution de l'OI d'ETH et de SOL correspond assez bien à la baisse de leur prix, ce qui semble davantage indiquer que les positions existantes perdent simplement de la valeur en dollars à mesure que le prix chute, et non un déliquidation active.
La CVD confirme la pression des ventes, les altcoins en pâtissent davantage : le delta cumulé de volume ajusté à l'OI sur 24 heures est négatif pour les principales crypto-monnaies, y compris BTC et ETH, ce qui indique que les ventes agressives ont surpassé les achats agressifs. XRP, SUI et AVAX enregistrent les lectures les plus négatives, ce qui les classe comme les crypto-monnaies où la pression des ventes est la plus forte.
Litecoin est l'exception, et les données confirment un mouvement réel : LTC progresse de près de 8 % en 24 heures, et son volume négocié à terme, mesuré directement en jetons ici, a atteint 8,96 millions, le plus élevé depuis le 18 janvier, poursuivant une tendance ascendante depuis le 19 septembre. La hausse des prix, associée à une hausse du volume négocié en termes de pièces, est un signal plus clair que les lectures basées sur des notions ci-dessus, elle indique un véritable renforcement des positions longues, et non un couvre-courts.
La volatilité implicite reste calme malgré la vente de masse : les indices de volatilité impliquée sur 30 jours de BTC et ETH restent confinés dans leurs intervalles récents, avec une volatilité à court terme encore peu chère par rapport à la volatilité réelle dans les deux cas. Les traders d'options ne décellent pas de panique, même si le cours spot s'affaiblit.
Les options de court-terme ont une inclinaison défensive : l'inclinaison d'une semaine pour le Bitcoin est devenue positive, ce qui indique une demande renouvelée pour une protection contre les baisses de prix. L'ETH montre le même changement. Les deux sont en phase avec la faiblesse généralisée du marché plutôt que de la contredire.
Une grande échéance arrive vendredi : plus de 17 milliards de dollars d'options BTC et ETH expireront sur Deribit vendredi, la plupart des positions étant actuellement dans l’argent. La question ouverte est de savoir si les traders reporteront ces positions vers des échéances ultérieures ou les laisseront régler, ce qui pourrait accentuer la volatilité durant le week-end.
Le token Litecoin (LTC) a maintenu ses gains au cours du mouvement de chute, en hausse de 8,1% depuis minuit UTC et de 6,2% sur la journée. Ce mouvement s'explique par le fait que les commerçants se positionnent avant la réduction de la récompense par bloc prévue pour juillet prochain, sachant que les bas historiques arrivent généralement six à 12 mois à l'avance.
Ethereum classic (ETC) a augmenté de 7,6% pendant la journée, atteignant 9,42 $, et le token du protocole de prêt morpho MORPHO a progressé de 4,1% à 2,67 $. Le préjudice est concentré dans les tokens qui ont connu les répercussions les plus fortes plus tôt dans la semaine, le token d'inférence artificielle venice VVV chutant de 5,2% depuis minuit et de 9,6% en 24 heures à 28,71 $, le token de bourse perpetuelle lighter plongeant de 4,2% et de 2,1% à 5,09 $, et pump.fun PUMP de 4,1% sur la journée et de 11% sur la fenêtre窶瑲.
Hyperliquid (HYPE) a perdu 3,9 % pour atteindre 90,39 $, et NEAR 3,1 % pour 4,2 $, le token AI étant désormais 8,7 % en baisse ces dernières 24 heures malgré son statut de l'un des plus performants de la semaine dernière.
Le XRP et le bitcoin cash BCH étaient les plus faibles dans le peloton des majorités, chacun descendant de 2,7 % depuis minuit, atteignant 1,46 $ et 328,56 $, avec un XRP 8,3 % inférieur en 24 heures et un bitcoin cash 6,8 %, ce dernier cédant des gains suite à l'annonce des futures CME de mercredi.
