Bernstein a identifié les actions américaines du secteur de l'habillement et de la distribution spécialisée offrant les perspectives les plus attractives, ajustant ses notations et objectifs de cours pour refléter l'évolution de la demande des consommateurs et la dynamique concurrentielle.
Adidas a été noté Surperformer avec un objectif de cours de 245 €, soit 132,50 $, Bernstein projetant une croissance annuelle composée des ventes aux États-Unis de 7 % d'ici 2030. Le cabinet s'attend à ce que la part de marché américaine de l'entreprise progresse de 3,5 % à 4,3 %, portée par l'élan du segment lifestyle, un portefeuille running renforcé, une distribution de gros améliorée et des initiatives vestimentaires liées à la Coupe du monde. Adidas a affiché des ventes trimestrielles record au deuxième trimestre 2026 mais a manqué les estimations de bénéfice par action, tout en étant relevée à Surperformer par RBC Capital sur le dos d'une croissance des revenus tirée par le canal direct au consommateur.
On Holding a également été relevé à Surperformer avec un objectif de cours de 62 $, soutenu par le plus long potentiel de croissance parmi les grandes marques. Bernstein prévoit une croissance annuelle composée des ventes de 12 % d'ici 2030, faisant passer la part de marché américaine de 1,5 % à 2,3 %. Les ventes mondiales devraient croître au rythme du haut de la fourchette 10-19 % au bas 20 %, portées par l'expansion en Chine et en Asie. L'entreprise réduit les livraisons en gros pour les deuxième et troisième trimestres 2026 afin de gérer les stocks dans un contexte de ralentissement du marché, et des objectifs de cours ont été revus à la baisse par des cabinets tels qu'UBS et Telsey suite aux résultats du deuxième trimestre.
Nike conserve une notation Surperformer avec un objectif de cours de 68 $, bien que JPMorgan ait rétrogradé l'action à Sous-pondérer, invoquant des craintes quant à l'impact financier des décisions stratégiques. L'entreprise prévoit une croissance du volume d'affaires brut aux États-Unis de 3 % à 4 % en CAGR d'ici 2030, cette reprise étant soutenue par l'innovation produit et le renouveau de la distribution de gros. Nike a également annoncé la démission de sa directrice comptable, effective le 4 septembre 2026, et pourrait bénéficier d'un potentiel haussier si la marque Jordan renoue avec la croissance grâce au pipeline d'innovations 2027-28.
Deckers Outdoor a été maintenu à Neutre avec un objectif de cours de 105 $, l'upside étant lié à un rebond de la demande américaine pour Hoka et à la poursuite de la croissance d'Ugg au-delà du marché global de la chaussure décontractée. L'entreprise a affiché un chiffre d'affaires du premier trimestre de 1,02 milliard de dollars, dépassant les estimations de consensus, mais a publié des perspectives plus molles que prévu pour le deuxième trimestre. Stifel et Truist Securities ont abaissé leurs objectifs de cours suite à ces orientations.
Lululemon a été maintenu à Neutre avec un objectif de cours de 145 $, Bernstein s'attendant à ce que l'entreprise continue de perdre des parts de marché aux États-Unis en raison de défis produits et d'une concurrence croissante de marques premium comme Alo et Vuori. Les ventes américaines devraient rester globalement stables d'ici 2030, avec une part de marché en recul de 3,3 % à 2,8 %. L'entreprise se prépare à ce que Heidi O'Neill prenne ses fonctions de PDG le 8 septembre 2026, tandis que les analystes de KeyBanc ont relevé des tendances de ventes américaines molles et qu'UBS a abaissé son objectif de cours, anticipant une éventuelle révision à la baisse des perspectives de bénéfices pour l'exercice 2026.
