Berenberg a revu son avis sur Vestas Wind Systems à "Buy" depuis "Hold", en citant l'amélioration de l'efficacité opérationnelle et le rebond attendu des marges dans le secteur éolien offshore.
La banque a élevé son objectif de cours à 240 DKK, contre 196 DKK, ce qui reflète sa confiance dans la capacité de l'entreprise à augmenter sa rentabilité. Vestas a affiché un marge d'Ebit au deuxième trimestre 2026 de 9,4 %, ce qui dépasse les attentes et à l'appui d'une fourchette de guidance révisée pour l'année entière comprise entre 7 % et 9 %, contre 6 % à 8 % précédemment.
Berenberg prévoit que les marges EBIT de l'entreprise atteindront 10,2 % en 2027 et 11,2 % en 2028, grâce à la croissance du volume dans la division offshore et à l'amélioration de l'efficacité de la production. La banque a également souligné la forte génération de cash de Vestas, avec un libre flux de trésorerie avant l'investissement en capital circulant s'élevant à plus de 300 millions d'euros au cours du premier semestre 2026.
Vestas maintient un bilan net de fonds propres, et Berenberg prévoit un programme de rachat d'actions de 1 milliard d'euros en 2027. La valeur boursière de la société se situe à environ 33 milliards de dollars, bien que les marges bruttes restent faibles, à 14,75 %, selon les données de InvestingPro.
Cette hausse s'explique par un sentiment amélioré dans le secteur des énergies renouvelables, Vestas étant en position pour bénéficier de l'augmentation du déploiement de l'énergie éolienne offshore, dans le cadre du soutien des politiques à la transition vers les énergies propres.
