Benchmark a réitéré sa note d'achat et son objectif de cours à 80 USD pour Zillow Group lundi, citant un pattern soutenu de dépassement des résultats de recettes et de bénéfices au cours de l'année écoulée. L'analyste de cette firme, Daniel Kurnos, a noté que Zillow a surpassé les prévisions trimestrielles et le consensus sur les recettes et l'EBITDA depuis le début de l'année 2023, avec un bénéfice par action ajusté de 0,52 dollar pour le deuxième trimestre surpassant l'estimation de 0,45 dollar. Les recettes ont augmenté de 18 % d'année en année pour atteindre 772 millions de dollars, au-dessus du consensus de 757,91 millions de dollars.
Le titre, qui est coté à 37,75 $, reste en baisse de 56 % au cours des 12 derniers mois et à environ la moitié de son sommet de 90,22 $ enregistré en septembre. Zillow a enregistré une perte nette de 4 millions de dollars, soit -0,02 $ par action, comparativement à un bénéfice net de 0,01 $ par action au cours de la même période l'an dernier.
D'autres analystes ont adopté une position plus prudente. Bernstein a abaissé la note de Zillow de Outperform à Market Perform, invoquant des craintes concernant la croissance des revenus. Evercore ISI a de son côté abaissé sa notation de Outperform à In Line, soulignant un revirement de la stratégie de monétisation et des perspectives moins optimistes. Evercore ISI a également projeté une croissance des revenus au troisième trimestre d'environ 11 % par rapport à l'an dernier, en recul par rapport à la hausse de 18 % au deuxième trimestre.
Les revenus de Zillow, liés aux logements vendus et aux propriétés à vendre, ont connu une croissance comprise entre 7% et 14% d’année en année au cours des quatre derniers trimestres, surpassant la croissance de 1 à 2 chiffres enregistrée pour les ventes de maisons existantes, selon la National Association of Realtors. La direction a orienté la part de transactions clients de 3% vers 6% à début 2024, même si la société affirme maintenant avoir dépassé 10%. Les analystes ont noté que la fiabilité de ce critère est difficile à vérifier et qu’il faut distinguer entre la part de transactions réelle et la part des clients accrue.
