On s'attend largement à ce que la Banque d'Angleterre maintienne les taux d'intérêt inchangés jeudi, malgré l'inflation britannique qui se situe bien au-dessus de son objectif de 2 %. Selon les données de LSEG, les marchés cotent avec une probabilité de plus de 80 % pour un maintien du taux directeur, mais une hausse de 25 points de base au minimum est attendue à la réunion de novembre.
Un maintien en place constituerait une divergence nette par rapport aux autres grandes banques centrales. La Réserve fédérale américaine a annoncé mercredi une hausse de son taux directeur de 25 points de base, ce qui constitue sa première augmentation depuis 2023. Plus tôt la semaine dernière, la Banque centrale européenne a ajusté son taux directeur pour la deuxième fois en 2023, ayant enlevé la retenue qui existait depuis juin. La Banque du Japon est aussi attendue lever son taux directeur à l'issue de son réunion de deux jours le vendredi.
La Banque d'Angleterre n'a pas modifié son taux de référence cette année, le dernier ajustement venant en décembre, où elle a réduit les taux de 25 points de base.
Les données publiées mercredi indiquent que l'inflation au Royaume-Uni a remonté à 3,1 % en août, ce qui constitue la première fois que celle-ci dépasse les 3 % depuis le mois de mars, selon l'Office for National Statistics. Cette hausse a été principalement attribuée aux coûts des carburants, qui ont augmenté de 23 % sur l'année. En tant que pays importateur net d'énergie, le Royaume-Uni reste particulièrement soumis aux chocs extérieurs dans ce domaine et continue de se heurter à une crise du coût de la vie provoquée par l'inflation consécutive à la pandémie et par l'impact de la guerre de l'Ukraine sur les approvisionnements en gaz naturel.
Les inquiétudes liées à l'inflation mondiale, l'instabilité politique et l'appréhension entourant la politique fiscale britannique ont exercé une pression sur les obligations d'État britanniques, appelées gilts, tout au long de l'année. Le Royaume-Uni présente les coûts d'emprunt les plus élevés du G7, les rendements de ses gilts à long terme de 20 et 30 ans arrivant à se situer à près de 6 %. Plus tôt cette semaine, The Telegraph a rapporté que la Banque d'Angleterre annoncera des plans visant à mettre fin aux ventes des gilts à 20 et 30 ans en même temps que sa décision concernant les taux.
Scott Gardner, analyste des stratégies d'investissement chez J.P. Morgan Personal Investing, a déclaré que la hausse de l'inflation était « peu probable de convaincre la Banque d'Angleterre d'hausser les taux d'intérêt pour l'instant », mais pourrait réhausser de nouvelles inquiétudes relatives à la perspective d'inflation parmi les décideurs. « Le conflit entre les États-Unis et l'Iran a commencé il y a six mois, mais les coûts plus élevés de l'énergie continuent de se refléter dans les prix à l'importation pour les entreprises et dans les dépenses des ménages », a-t-il écrit dans une note publiée le mercredi précédent.
Shreyas Gopal, un stratège FX chez Deutsche Bank, a déclaré que l'absence de signaux hawkish significatifs dans les données de la semaine sur le marché du travail et l'inflation au Royaume-Uni avait été "suffisante pour que les cours se redescendent à cette prochaine réunion".
