Amplify Energy (AMPY) a annoncé un virage stratégique lors de la conférence EnerCom Denver sur l'énergie, soulignant une réduction de son portefeuille et des progrès opérationnels suite à la vente de ses actifs non stratégiques. La société a vendu ses parts dans les régions de East Texas, de l'Oklahoma et de l'Eagle Ford pour environ 250 millions de dollars, en utilisant les fonds ainsi collectés pour assumer son entière dette.
Les ressources restantes, Beta située en mer au Sud de la Californie et Bairoil dans le bassin du Greater Green River du Wyoming, constituent désormais la base de valorisation de l'entreprise. Les réserves découvertes à l'usine Beta, auxquelles est attribuée une valeur PV-10 de 414 millions de dollars à un prix du WTI de 75 dollars le baril, constituent le fondement de la base d'actifs d'Amplify. La valeur totale des réserves à court terme pour les deux actifs approche les 520 millions de dollars, avec une valeur implicite d'équité d'environ 510 millions de dollars. La direction estime que cette valorisation confère une prime de plus de 200 % sur les niveaux de trading récents, proche de 4,82 dollars.
Les améliorations opérationnelles comprennent une réduction de 50 % du nombre d'employés dans les fonctions générales et administratives ainsi qu'une réduction des coûts de 15 % dans les exploitations de Beta et de Bairoil. La production de Beta a augmenté d'environ 2 800 barils par jour depuis le milieu de 2024, se rapprochant d'un objectif de 4 500 barils par jour. La société a foré neuf puits à Beta depuis le milieu de 2024, avec des coûts moyens de forage de 6,5 millions de dollars pour chaque puits et une production initiale de près de 500 barils par jour par puits.
A Bairoil, la production nette actuelle s'établit à un peu moins de 3 000 barils par jour, appuyée par un ensablement tertiaire à la CO2 depuis les années 1980. L'économie de la CO2 pour cet actif s'est améliorée de manière significative, les remises fournissseurs ayant généré 5 millions de dollars à 6 millions de dollars par an, inversant ainsi des coûts annuels précédents s'élevant à 5 millions de dollars. Les taux d'injection de la CO2 sont passés de 10 000 Mscf par jour à 32 000 Mscf par jour, avec environ 200 millions de pieds cubes recyclés chaque jour. Bairoil bénéficie également de crédits fiscaux pour l'utilisation de la CO2 de 45 Q, évalués à 85 dollars par tonne de CO2.
Dan Furbee, le PDG, a souligné la transformation de l'entreprise, notant que le portefeuille correspond désormais à un cadre d'évaluation plus élevé. « Nous avons une valeur développée prouvée, PV-10, de juste au-dessus de 400 millions de dollars », a déclaré Furbee. « Notre valeur patrimoniale implicite de 510 millions de dollars correspondrait à un cours d'action supérieur à 12 USD, soit plus d'un survivaage de 200 % par rapport à notre valeur de négociation récente. » L'action de l'entreprise a rapporté un rendement de 20 % au cours de l'année dernière et évolue actuellement dans une fourchette de 52 semaines comprise entre 3,65 et 6,79 USD.
Les analystes prévoient une baisse de 41 % des revenus pour l'exercice 2026 et une perte nette d'0,54 $ par action pour cette année, malgré les difficultés opérationnelles actuelles en dépit de l'optimisation du portefeuille.
