AKTOR Group of Companies a annoncé avoir terminé une augmentation de capital de 950 millions d'euros, la plus importante de l'histoire du secteur en Grèce. L'augmentation comprend une émission d'actions d'un montant de 650 millions d'euros, qui a été souscrite 3,6 fois supérieur au nombre d'actions proposées à un prix de 11,25 euros, ainsi qu'un emprunt senior non garantie de 300 millions d'euros, pour lequel il a existé une souscription 1,7 fois supérieure à la valeur nominale. Les recettes engendrées par cette augmentation elevent le cash à 1,1 milliard d'euros et les fonds propres à 1,0 milliard d'euros, ce qui représente une progression de 157 % au cours des douze mois écoulés.
Sur la base de chiffres provisoires, la dette nette s'élevait à 429 millions d'euros, ce qui correspond à un ratio de levier de 1,9 fois l'EBITDA TTM. La dette bruta s'est élevée à 1,188 milliard d'euros, répartie entre 841 millions d'euros de composants sans recours et 347 millions d'euros de composants avec recours.
Les revenus du premier semestre 2026 ont atteint 649 millions d'euros, en hausse de 4% par rapport à l'année précédente. Le bénéfice brut est monté de 11% à 82 millions d'euros, étendant ainsi la marge brute à 13%. L'EBITDA a augmenté de 38% à 91 millions d'euros ; lorsque la consolidation complète des acquisitions récentes est prise en compte, l'EBITDA augmente de 85% à 120 millions d'euros, soit un rapport de 15%.
Le groupe présentait un encours de 4,5 milliards d'euros au 30 juin 2026, avec 67 % des contrats signés. Cet encours est supporté par un plan d'investissement de 3 milliards d'euros, qui underpince l'ambition d'AKTOR de générer 600 millions d'EBITDA annuels d'ici 2031.
La construction a contribué à 79 % du bénéfice brut du groupe, générant un EBITDA ajusté de 65 millions d'euros sur un chiffre d'affaires de 573 millions d'euros, soit une baisse de 1 % due à la synchronisation. Le bénéfice brut du segment a augmenté de 14 % à 75 millions d'euros (marge de 13,2 %). Les actifs en cours de réalisation ont diminué de 11 % à 597 millions d'euros, tandis que le profit avant impôt a plus que doublé pour s'élever à 39 millions d'euros.
Le secteur des concessions a affiché un EBITDA ajusté de 27 millions d'euros, sur un taux de marge de 61,8 %, avec une augmentation de 1,4 % des volumes de trafic sur les grandes autoroutes, à un niveau moyen de 4,7 %.
La capacité des énergies renouvelables a atteint 145 MW, avec 52 MW supplémentaires prêts à être connectés. AKTOR vise 520 MW d'ici la fin de 2026 et 1,2 GW d'ici 2031, en exploitant les actifs d'Eolos Evia Energy (actionnaire à 100 %, 145 MW d'éolien), 51 % des actions de Sun Force Two (340 MW d'ÉNERGIES RENOUVELABLES) et un portefeuille de 471 MW d'énergie photovoltaïque et de batteries.
Dans le domaine du GNL, le contrat de Venture Global a été étendu à 1 million de tonnes par an pour la période 2030-2050. Des accords commerciaux ont été signés pour livrer 1 milliard de mètres cube à Albgaz (Albanie) et 0,5 milliard de mètres cube à Aluminij (Bosnie). La FSRU de Dioriga, prévue pour 2027, est dimensionnée pour gérer environ 30 % des importations de gaz de la Grèce (21-24 TWh).
La gestion des installations a généré 38 millions d’euros de chiffre d’affaires et 5 millions d’euros d’EBITDA ajusté (12,9 % de marge), et a sécurisé un contrat de cinq ans pour un cargo-terminal de 130 millions d’euros à l’aéroport international du Qatar, à partir de janvier 2027. L’activité immobilière a augmenté de 170 % d’un an sur l’autre, pour atteindre 8 millions d’euros de chiffre d’affaires et 2 millions d’euros d’EBITDA ajusté, avec le campus AKTOR comprenant 64 800 m² de terres et plus de 30 000 m² de locaux construits.
Depuis fin 2022, les actions AKTOR ont progressé de 605 % contre 189 % pour l'indice d'Euronext Athènes et 51 % pour l'indice STOXX Europe 600. Le titre était cotée à 9,98 € le 23 septembre 2026, en baisse de 34 % par rapport à son plus haut niveau de 52 semaines de 15,06 €, ce qui donne une capitalisation boursière de 2,6 milliards d'euros. Le flottant libre est passé à 35 % après avoir ajouté plus de 200 nouveaux investisseurs internationaux. Les principaux actionnaires sont Winex Investments (33,4 %), Castellano Properties (20,3 %) et Blue Silk (11,3 %).
Alexandros Exarchou, président et chef de la direction, a qualifié 2026 de « l'année la plus significative de notre histoire », invoquant les acquisitions, le financement via une augmentation de capital et le passage vers un modèle d'infrastructure multidimensionnel. La direction a souligné son accent sur des projets rentables et de qualité, et a indiqué que les effets du déclassement des sources d'énergie renouvelables et des prix négatifs devraient s'estomper à compter de l'exercice 2027. La FSRU Dioriga a été décrite comme une mesure stratégique qui permet à AKTOR de passer de la position de négociant en GNL à celle de propriétaire d'infrastructure, réduisant ainsi le risque lié aux engagements en matière de gaz dans le Sud-Est de l'Europe.
