UBS prevé una debilidad del SEK en medio de las presiones en las tasas mundiales

UBS Switzerland AG ha revisado sus previsiones para la corona sueca (SEK), previniendo una debilidad sostenida impulsada por unos tipos de interés globales elevados y los precios de la energía. En sus últimas previsiones, el banco anticipa que el tipo de cambio EUR/SEK seguirá debilitándose y podría cotizar a 11,00 para diciembre de 2026, 10,90 para marzo de 2027, 10,70 para junio de 2027 y 10,60 para septiembre de 2027. Los niveles técnicos siguen siendo críticos, con resistencia cercana a 11,50 y un soporte clave en 11,00, lo que subraya el potencial de volatilidad alrededor de estos límites. La corona sueca ha sufrido una persistente presión provocada por la dinámica de la política monetaria global, incluidas las expectativas de un mayor endurecimiento por parte de la Reserva Federal y el aumento de los rendimientos de los bonos, lo que favorece las monedas con mayores rendimientos como el euro en comparación con las menores tasas domésticas de la SEK. Los saltos en los precios de la energía, que contribuyen a las presiones inflacionistas, también exacerban la vulnerabilidad de la divisa. A pesar de estos desafíos, los fundamentos de su economía siguen siendo favorables, y la reunión del Riksbank de septiembre ha dejado en evidencia una postura cautelosamente expansiva, conservando el tipo de interés de política monetaria en el 1,75% mientras señalaba que la inflación probablemente permanecerá cercana a su objetivo del 2% (sin incluir las medidas fiscales). Sin embargo, UBS sostiene que es poco probable que el Riksbank vuelva a endurecer la política hasta finales de año, debido a la inflación subyacente contenida y la falta de presión en el mercado laboral. Se espera que el Banco Central Europeo vuelva a aumentar los tipos de interés en diciembre, lo que añade presión a la corona. Un entorno más favorable para el SEK requeriría que la Reserva Federal imparta un precio completo a sus incrementos de tipos, reduciendo el atractivo relativo de las monedas con menores rendimientos como el SEK. El cambio de comunicación del Banco Central sueco en septiembre, aunque previsto, no provocó una reacción significativa en el mercado, lo que refleja las limitadas expectativas de nueva acción política.