El euro se mantiene bajo presión, mientras la fortaleza del dólar persiste

El dólar estadounidense se fortaleció aún más hoy, ya que una fuerte venta en el mercado de bonos y el aumento de los tipos libres de riesgo mantuvieron un ambiente de riesgo, a pesar de los modestos aumentos de la libra esterlina. El par GBP/USD aumentó un 0,09% a 1,3233, mientras que el euro siguió bajo presión, con el EUR/USD aumentando un 0,12% a 1,1392, pero enfrentándose a riesgos de retroceso cerca de los niveles de soporte clave de 1,1320-1,1330, según Francesco Pesole, estratega de divisas de ING. El avance del dólar fue impulsado por el aumento de los rendimientos finales y por las persistentes preocupaciones respecto de la apetencia global al riesgo, a pesar de los valores estirados a corto plazo. El modesto avance de la libra no estuvo respaldado por factores específicos del Reino Unido, sin que ningún catalizador doméstico material influyera en su desempeño. En cambio, la dinámica del mercado energético, incluida la elevación de los precios del petróleo y las tensiones geopolíticas, desempeñó un papel de apoyo, aunque una rápida corrección del mercado como resultado de las conversaciones sobre el Estrecho de Ormuz entre Estados Unidos e Irán fue rápidamente revertida por el escepticismo con respecto a las perspectivas de disminución de la escalada. Los precios del petróleo siguieron elevados, y el Crudo Brent se cotizó cerca de 110 dólares por barril a mediados del mes, según Pesole, quien destacó el apoyo del dólar procedente de los desarrollos del mercado energético. Por su parte, el euro se enfrentaba a presiones adicionales derivadas del aumento de los rendimientos de la deuda francesa a 10 años con respecto a los bonos alemanes, que se situaron en 110 puntos básicos, y de la continua incertidumbre política relacionada con las propuestas presupuestarias de Francia, a pesar de los informes de que Marine Le Pen podría apoyar la medida. La resiliencia económica, evidenciada por las altas lecturas del índice Ifo y los PMI, solo se compensó parcialmente por los amplios rendimientos de la eurozona, lo que reforzó una narrativa que no ha ayudado a la moneda en el entorno actual. Pesole advirtió de que, aunque no se esperan nuevos mínimos en EUR/USD, persistirán los riesgos de retroceso, y que el ascenso del dólar sigue estando sostenido por el aumento de los rendimientos del Tesoro estadounidense, con los precios para un alza de la tasa en octubre en 18 puntos básicos. Los pronósticos a largo plazo indican dos subidas completas para enero de 2025 y casi cuatro para julio de 2027, reflejo de las persistentes expectativas hawkish de la Reserva Federal. La venta masiva de bonos a nivel mundial reforzó aún más la fuerza del dólar, ya que los inversores buscaron activos más seguros en medio de los tipos libres de riesgo elevados y de la tensión geopolítica, incluida la situación sin resolver en la Asamblea General de las Naciones Unidas, que no generó optimismo sobre la estabilidad de la región del Golfo.