UBS redujo sus previsiones de precios del gas natural en Estados Unidos para mediados de 2027, al citar los altos inventarios sostenidos y la producción constante que han mantenido una presión descendente sobre los precios, a pesar de las robustas exportaciones de gas natural licuado (GNL).
El banco redujo sus objetivos de precios en 0,20 dólares por millón de unidades térmicas británicas (mmbu) para diciembre de 2026, marzo de 2027 y junio de 2027, en respuesta a las expectativas de que la abundante oferta seguirá superando el crecimiento de la demanda a corto plazo. Los inventarios actuales de gas natural de los Estados Unidos se sitúan en 3,15 billones de pies cúbicos, aproximadamente un 7,8% por encima de la media de cinco años, según la Administración de Información de Energía (EIA).
Los analistas prevén que las existencias podrían alcanzar los 4 triliones de pies cúbicos para finales de la temporada de inyecciones, en octubre, un nivel que aliviaría aún más la escasez de suministros. La producción de gas seco en los Estados Unidos se ha mantenido estable entre 110 mil millones y 111 mil millones de pies cúbicos por día (bcfd) desde febrero, aunque el crecimiento de la oferta interanual se ha ralentizado desde los 5,8 bcfd de febrero hasta los 2,8 bcfd de julio.
Las exportaciones de GNL, que alcanzaron su máximo histórico de 18,5 mmpcd en marzo, han disminuido desde entonces hasta 16,6 mmpcd en julio. A pesar de esta retracción, UBS espera que las exportaciones alcancen un nuevo máximo hacia finales de año, manteniendo así un suministro abundante durante ese periodo. «Esto sugiere que el crecimiento de la oferta ha superado al crecimiento de la demanda en los últimos meses», dijo Giovanni Staunovo, estratega de UBS.
El panorama para 2027 sigue siendo constructivo en relación con los precios actuales, aunque Staunovo describió la previsión como conservadora y ampliamente alineada con los precios predominantes en el mercado.
