Los rendimientos del Tesoro estadounidense disminuyeron el martes ya que los precios del petróleo cayeron más del 3% hasta su nivel más bajo en una semana, mientras que una propuesta de expansión de las recompras de deuda pública provocó una dura reacción por parte de los inversores.
Los rendimientos de los títulos del Tesoro a más largo plazo se suavizaron tras una caída de los precios del petróleo, lo que anuló los avances previos y afectó a los activos sensibles a la energía. La caída del crudo se produjo en medio de las tensiones geopolíticas en curso, aunque los analistas señalaron que los mercados energéticos parecían haber dejado de responder tan fácilmente a la escalada de la retórica en los últimos meses.
El secretario del Tesoro, Scott Bessent, presentó un plan para más que duplicar las operaciones de recompra del gobierno, con el objetivo de abordar los recientes aumentos en los rendimientos a más largo plazo, que describió como superando los niveles adecuados. Esta propuesta ha desencadenado debates sobre su posible impacto en la credibilidad del mercado y en la gestión de la deuda.
Will Compernolle, macroestratega de FHN Financial, dijo que no había muchas pruebas para sugerir que los bonos del Tesoro estaban sobrevendidos, haciendo hincapié en que los actuales niveles de rendimiento se alineaban con los fundamentos subyacentes. "Hay muy poca evidencia de que los bonos del Tesoro estén sobrevendidos en este momento", afirmó Compernolle. "Y creo que debido a que esos fundamentos existen para tener rendimientos en los niveles actuales, no creo que el Tesoro pueda luchar contra eso".
El inversor multimillonario Stanley Druckenmiller criticó la expansión de las amortizaciones, argumentando que socavaba la credibilidad del mercado del Tesoro y representaba una oportunidad perdida para una reforma significativa de la deuda. Sus declaraciones añadieron preocupaciones de que el plan podría distorsionar la dinámica del mercado.
Los inversores también observaron los desarrollos geopolíticos, incluida la afirmación de Irán de que resistiría las sanciones ampliadas por parte de Estados Unidos y su expectativa de que sus principales socios comerciales no las cumplieran. Estos comentarios se produjeron después de un periodo de mayor volatilidad en los mercados energéticos, aunque los precios del petróleo permanecieron dentro de un rango relativamente estrecho a pesar del aumento del tono retórico.
La atención se centró el miércoles en el lanzamiento de los datos de los gastos de consumo personal (PCE) del mes de julio, que proporcionaría información actualizada sobre las tendencias de la inflación y podría influir en los rendimientos del Tesoro y en el sentimiento del mercado en general.
