La declaración inesperada del Tesoro estadounidense sobre operaciones de compra de liquidez aumentadas ha provocado una reacción en las bolsas globales, con las cotizaciones de los bonos del Tesoro a plazo largo declinando 10 puntos base. El movimiento, descrito por Padhraic Garvey de ING como un señal de descontento con la reciente venta en el largo del mercado de bonos, se interpretó como una forma de intervención destinada a estabilizar las condiciones. Aunque el aumento de $2 mil millones en operaciones de compra de liquidez representa una ajuste marginal en relación con la deuda nacional estadounidense de $40 billones, la declaración fue recibida con aprobación generalizada de los inversores, especialmente en los activos de alto riesgo.
Las acciones se recuperaron junto con un dólar estadounidense más suave, con monedas de alto beta como la corona noruega, la corona sueca y el peso mexicano liderando las ganancias. La intervención, bautizada como el 'Bessent Put' por los analistas, se ve como una medida táctica para mitigar uno de los principales riesgos que enfrentan los activos de alto riesgo este verano. La caída del dólar se alinea con un entorno más amplio de 'riesgo alto, dólar bajo', que típicamente beneficia a las monedas de mercado emergente.
La declaración del Tesoro siguió un calendario de datos estadounidense ligero y señales dovish de las cotizaciones de los bonos a plazo corto, que cayeron 5 puntos base a pesar de los comentarios hawks de los funcionarios del Banco Federal de Reserva Mary Daly y Alberto Musalem. Daly, quien se opuso a una subida de tipos de interés en julio, y Musalem, un no-votante, no alteraron la percepción del mercado sobre la dirección de la política a corto plazo.
El Índice del Dólar estadounidense rompió por debajo de su rango de 99,40-100,00, con los analistas técnicos proyectando un descenso adicional a 98,65. Una caída más profunda hacia 98,00 es posible si el riesgo continúa mejorando en función de la postura más activista del Tesoro. Mientras tanto, el euro avanzó contra el dólar, acercándose a la meta de fin de septiembre de ING de 1,17. La resistencia en 1,1700 puede limitar las ganancias a corto plazo, pero una ruptura podría exponer 1,1790. El soporte se nota en torno a 1,1650-1,1660.
La demanda extranjera de valores de la zona euro sigue siendo robusta, con el Banco Central Europeo informando €1,1 billones en compras extranjeras de valores de la zona euro y acciones en los últimos 12 meses. En junio, se registraron €200 mil millones en compras de deuda, el mayor total mensual en la historia. Los analistas sugieren que esto refleja una tendencia más amplia de diversificación hacia fuera de los activos estadounidenses, reforzando la narrativa del euro.
