La agencia de calificación S&P Global Ratings mejoró la calificación de crédito corporativo a largo plazo de Somnigroup International Inc. a 'BB+' desde 'BB' el viernes, citando una reducción en el endeudamiento y una mayor flexibilidad financiera. La agencia también elevó las calificaciones de nivel de emisión en las notas senior de la empresa a 'BB+' desde 'BB', mientras que mantuvo una calificación de recuperación de '4'. El préstamo de $1.5 mil millones de tipo termo se mantuvo con la misma calificación de 'BBB-'.
La mejora sigue a los esfuerzos de Somnigroup para reducir su endeudamiento, con un endeudamiento ajustado según S&P que disminuyó a 3,5x para los 12 meses terminados el 30 de junio de 2026, desde un 3,8x pro forma después de la adquisición de Mattress Firm. S&P prevé que el endeudamiento ajustado disminuirá aún más a aproximadamente 3,2x en el ejercicio fiscal 2026, con una posible mejora en la calificación si el endeudamiento sigue siendo inferior a 4x. El EBITDA ajustado aumentó más de un 15% anual.
Somnigroup informó una disminución de ventas del 3% en el segundo trimestre de 2026, con la categoría de productos de cama en Estados Unidos disminuyendo en un rango del 5 al 10% en el nivel de unidades. A pesar de esto, S&P proyecta un crecimiento de las ventas del 2% para el ejercicio fiscal 2026. Las marcas y productos de etiqueta privada de la empresa son esperadas para representar alrededor del 60% de las ventas de Mattress Firm en 2026, desde un rango del 50% antes de la adquisición.
En julio de 2026, Somnigroup modificó sus líneas de crédito, agregando una línea de crédito revolvente de $1.7 mil millones y un préstamo de $1.2 mil millones de tipo A, extendiendo las fechas de vencimiento a 2031 y proporcionando $700 millones de liquidez adicional. Los fondos adicionales se utilizaron para pagar parte del préstamo de tipo termo pendiente, reduciendo el gasto anual de intereses en aproximadamente $5 millones.
S&P asignó una perspectiva positiva a la calificación, reflejando las expectativas de una reducción sostenida del endeudamiento y el crecimiento del EBITDA. La agencia también destacó la adquisición planeada de Leggett & Platt en acciones, valorada en aproximadamente $2.5 mil millones y esperada para cerrarse en el tercer trimestre de 2026, pendiente de aprobaciones regulatorias. La transacción se ve como neutral en términos de endeudamiento, con la entidad combinada proyectada para generar ventas pro forma de alrededor de $11 mil millones y un EBITDA ajustado de aproximadamente $2 mil millones.
