Moody's Investors Service elevó el pronóstico de Hasbro, Inc. de estable a positivo el 27 de agosto de 2026. La agencia confirmó la calificación de deuda senior bonificada Baa2 y la calificación de papel comercial Prime-2 del grupo, al tiempo que destacaba un incremento proyectado del 5% en los ingresos durante los siguientes 12-18 meses.
Moddy's espera que la deuda neta de Hasbro disminuya hasta aproximadamente 2,25 veces el EBITDA a finales de 2026, frente a la referencia de 2,5 veces registrada el 28 de junio de 2026. La agencia de calificación ha señalado el compromiso de la compañía de mantener una relación deuda bruta‑EBITDA de 2,5 veces como un factor clave. El cambio de perspectiva también refleja los criterios de Moody's de que la deuda‑EBITDA no supere los 2,5 veces y el EBITA‑gastos de intereses se mantenga por encima de los 6,0 veces.
La visión positiva se debe al buen desempeño del segmento Wizards of the Coast y Juegos Digitales, que se beneficia de la participación recurrente de juegos de mesa, la expansión digital y los ingresos por licencias. La división de productos para consumidores volvió a crecer en ingresos en el segundo trimestre de 2026, a pesar de las presiones arancelarias y las interrupciones en la ciberseguridad.
Moody's identificó varias fortalezas, como las posiciones líderes de Hasbro en las categorías de juguetes y juegos, la amplia cobertura geográfica, las marcas conocidas, como Magic: The Gathering y Dungeons & Dragons, una estructura de capital históricamente conservadora y una amplia liquidez. Los riesgos mencionados incluyen la volatilidad estacional en el mercado de los juguetes, el riesgo de moda, los cambios en los patrones de juego y una menor rentabilidad en los juguetes tradicionales.
Los posibles desencadenantes de una degradación de la calificación indicados por Moody's incluyen fuertes descensos en las ganancias o en el margen de EBITA, una deterioración de la liquidez, una generación de flujo libre negativo o dividendos para los accionistas que indiquen una estrategia financiera más agresiva.
