Mizuho Securities inició la cobertura de Choice Hotels International Inc. (NYSE: CHH) el jueves con una calificación neutral, asignando un objetivo de precio de 106 dólares por acción.
Las acciones cerraron la última sesión a 109,86 dólares, ligeramente por encima del objetivo de Mizuho, después de haber cerrado a 111,12 dólares el 24 de agosto. La valoración de la firma se basa en un múltiplo EV/EBITDA de 10 veces, aplicado a los beneficios proyectados de Choice Hotels, en comparación con el múltiplo actual de la empresa, que es de 14,4 veces.
El analista Ben Chaiken subrayó el crecimiento neto de las habitaciones del 1,5 % previsto para 2026 por parte de Choice Hotels, lo cual es el más fuerte que se registra en varios años, dentro del rango histórico del 0-2 % de la empresa. El crecimiento a largo plazo se modeliza en un 1-2 %, ajustándose a los algoritmos del sector del alojamiento. El crecimiento del RevPAR se espera que también sea módico, coherente con las tendencias históricas del alojamiento.
Choice Hotels reportó un EPS ajustado de 2,02 dólares para el segundo trimestre, superando las estimaciones de Wall Street de 1,96 dólares, mientras que los ingresos ascendieron a 441 millones de dólares frente a una previsión de 429,71 millones. La empresa elevó sus perspectivas para todo el año, al señalar mejoras en el crecimiento de las habitaciones, las tasas de regalías y su pipeline de desarrollo.
El RevPAR de los hoteles de EE. UU. aumentó un 8,2% año tras año en julio, según los datos de Barclays, debido a un aumento del 2,3% en la ocupación y un alza del 5,7% en las tarifas diarias medias. El segmento de lujo lideró los incrementos con un aumento del 17,7% en el RevPAR, mientras que el segmento económico registró un aumento del 3,6%, frente al 3,1% de junio.
El múltiplo objetivo de 10x EBITDA de Mizuho refleja un algoritmo de alojamiento de empresa anónima del 1-2%, en comparación con la evaluación más alta del mercado en general. La participación de corto en Choice Hotels se estima en el 30% del float.
El lanzamiento responde a tendencias más amplias de viajes, incluyendo referencias a eventos como la Copa Mundial y América250, aunque no se proporcionó ninguna correlación directa con la valoración de Choice Hotels.
