Leidos Holdings Inc. (LDOS) elevó su perspectiva de crecimiento orgánico para todo el año en la Conferencia Global de Industriales de Jefferies 2026, proyectando un crecimiento orgánico de aproximadamente 8% en el segundo semestre de 2024 — muy por encima del 5% alcanzado en el primer semestre y el ritmo del 4% registrado en el segundo trimestre.
La actualización se produjo cuando el contratista de defensa y tecnología reforzó una estrategia de crecimiento multisegmento liderada por lo que el Director Financiero Chris Cage denominó "cinco pilares clave de crecimiento": tecnología de defensa, infraestructura energética, ciberseguridad, servicios de misión y digitales, y servicios gestionados de salud.
Los ingresos de defensa contribuyeron $3.6 mil millones, representando el 22% de las ventas totales, con un crecimiento trimestral del 6% y una relación libro‑factura de 2.2x. El programa Plataforma Torre Fija Integrada (IFPC), parte del esfuerzo más amplio de Defensa Aérea Integrada, está produciendo actualmente cuatro unidades al mes y se espera que se duplique a aproximadamente ocho unidades mensuales para fin de año 2024, respaldado por un vehículo de entrega indefinida, cantidad indefinida de $4 mil millones. Leidos también obtuvo un contrato Army MACRO 2 por $869 millones que brinda acceso a trabajos de mando y control y C5ISR.
En el ámbito de sistemas no tripulados de la Marina, Leidos está entre siete invitados que compiten por una posible adquisición de hasta 30 buques superficiales no tripulados de tamaño medio, mientras que un acuerdo marco de municiones en contenedores de bajo costo podría superar los $1 mil millones.
El segmento de patria y FAA representó el 21% de las ventas, con un aumento de ingresos del 32%, de los cuales el 15% fue orgánico. Leidos sigue siendo finalista en un esfuerzo de software de varios miles de millones de dólares para la Plataforma de Automatización Común de la FAA, parte de un programa de modernización más amplio de $12 mil millones que también incluye trabajo en la Plataforma de Automatización Federal, ERAM y los sistemas TFDM.
En servicios de salud, los ingresos fueron aproximadamente $2 mil millones. Sin embargo, se espera que los márgenes de salud en el segundo semestre de 2024 alcancen alrededor del 20%, una disminución de aproximadamente 200 puntos básicos respecto al primer semestre, debido a la suspensión de los pagos de incentivos hasta finales de 2024. El programa de la Administración de Beneficios para Veteranos sigue siendo un punto focal: Leidos opera en las seis regiones de la VBA, gestionando un estimado del 40% del volumen del programa mediante seis contratos regionales compartidos entre cuatro proveedores. El volumen anual de exámenes médicos de discapacidad asciende a aproximadamente 2.8 millones. En agosto, el volumen de reclamaciones aumentó un 6% mientras que el total de reclamaciones completadas disminuyó un 1%, y se espera una RFP en octubre de 2024.
Leidos también está negociando una extensión de un año para el contrato de sostenimiento y soporte operativo de MHS GENESIS. Si el Departamento de Defensa decidiera adquirir licencias de software directamente de proveedores como Oracle o Philips en lugar de a través de Leidos, los ingresos anuales podrían disminuir entre $100 millones y $150 millones.
En el lado de infraestructura energética, la adquisición de ENTRUST por $2.4 mil millones, cerrada hace aproximadamente cinco meses, amplió el mercado direccionable de infraestructura energética de Leidos en aproximadamente tres veces. La integración de los sistemas de back‑office se tiene previsto completar para finales de 2024, y se están utilizando herramientas de software propietario para reducir las necesidades de mano de obra en aproximadamente un 30%.
La orientación de gastos de capital se redujo a $250 millones para 2024, frente al nivel previo de $350 millones, aunque sigue siendo superior al gasto del año anterior.
Cage reconoció las presiones a corto plazo en salud, pero señaló la fuerza compensatoria en otras áreas. "El poder de la cartera... señalamos un par de contratiempos en el negocio de salud que estaban fuera de nuestro control", dijo Cage. "Pero pudimos elevar la guía pese a todo ello gracias a las fortalezas de otras partes de la cartera". Sobre el programa VBA, añadió: "Lo caracterizaría como el programa más exitoso que tenemos. El equipo ha realizado un trabajo sobresaliente como proveedor crítico de la VA, ha cumplido todo lo que le hemos pedido, y el resultado ha sido un programa muy bien gestionado que ha ofrecido una rentabilidad excepcional."
En el momento de la conferencia, las acciones de Leidos cotizaban alrededor de $128.86, con una relación P/E de 12.12, un rendimiento de dividendo del 1.33% y una capitalización de mercado de $16.17 mil millones. La compañía ha aumentado su dividendo durante siete años consecutivos.
