Kenmare Resources informó un flujo de efectivo libre del primer semestre de 2026 de 6,1 millones de dólares antes de los gastos de capital de desarrollo, a pesar de una caída del 26 % interanual en los precios de venta medios a 242 dólares por tonelada. El productor de minerales de titanio con sede en Mozambique atribuyó el resultado a un incremento del 14 % en las entregas totales, hasta 555.600 toneladas, y a una reducción del 12 % en los gastos operativos totales en efectivo, a 109,6 millones de dólares.
Los ingresos bajaron un 16% hasta 134,5 millones de dólares, frente a 160,1 millones de dólares en el mismo período de 2025, reflejando precios realizados más bajos para la ilmenita y el circonio. Los precios de la ilmenita cayeron un 29% hasta 203 dólares por tonelada, mientras que los precios del circonio primario disminuyeron un 17% hasta 1.100 dólares por tonelada. El EBITDA ajustado ascendió a 4 millones de dólares, por debajo de los 47 millones de dólares del H1 de 2025, con un margen del 4 %. La compañía registró una pérdida ajustada después de impuestos de 34 millones de dólares, frente a un beneficio de 6 millones de dólares un año antes.
Los ajustes operativos incluyeron una reducción del 34% en la producción de concentrado de minerales pesados, a 442.200 toneladas, y un retroceso del 39% en la producción de ilmenita, hasta 273.100 toneladas. Sin embargo, la producción de concentrado aumentó un 599% a 135.700 toneladas, superando las previsiones anuales de 81.000 toneladas en el primer semestre. La producción total de productos finales disminuyó un 14%, a 430.100 toneladas. El director general, Tom Hickey, describió las condiciones del mercado como "duras" al tiempo que destacó la base de recursos a largo plazo de la operación de Moma, que cuenta con más de 100 años de recursos minerales a las actuales tasas de producción.
Los efectivos en metálico y la liquidez ascendieron a 31,0 millones de dólares, y el activo corriente neto superó los 135 millones de dólares. La deuda neta aumentó a 175,8 millones de dólares desde los 158,8 millones de dólares registrados al final del año 2025, en parte debido a los 23,1 millones de dólares invertidos en gastos de capital para la mejora de la instalación Wet Concentrator Plant A. La empresa también retiró 23,7 millones de dólares de las existencias de productos terminados. El grupo bancario amplió la instalación de crédito rotatorio de 200 millones de dólares a 230 millones de dólares, con 30 millones de dólares sin utilizar al final del período.
James McCullough, director financiero, recordó que la expansión de las instalaciones «reconoce la calidad, la escala y el potencial futuro de Moma». La mejora de la planta WCP A, con un coste total de 341 millones de dólares, está más del 85 % concluida y se espera que alcance su capacidad nominal de 3.500 toneladas por hora. La empresa mantuvo una guía de costes para todo el año 2026 de 215-225 millones de dólares y proyectó un gasto de capital por el desarrollo de aproximadamente 30 millones de dólares, con un gasto de capital de mantenimiento también previsto en torno a los 30 millones.
