JPMorgan ha señalado un intervalo de 30.000 a 70.000 empleos agregados para el próximo informe de nóminas no agrícolas, describiéndolo como la 'zona dorada' que apoyaría las deliberaciones del Banco Federal de los Estados Unidos en su reunión del 16 de septiembre.
La previsión del banco se produce en un momento en que el mercado laboral de los Estados Unidos se aproxima al pleno empleo y la inflación sigue siendo elevada, según los comentarios del ex gobernador de la Fed Kevin Warsh en el simposio de Jackson Hole. JPMorgan subrayó que el anuncio del Índice de Precios al Consumidor, que se publicará antes de los datos sobre creación de empleo, tendrá mayor peso a la hora de formular las expectativas del mercado que la cifra de empleos en sí.
Los analistas pusieron de relieve una dinámica del mercado en la que los datos económicos positivos podrían desencadenar descensos en las acciones. Un informe de contratación no agrícola superior a lo esperado probablemente elevaría los tipos de interés de los bonos, lo que presionaría los valores de las acciones, ya que el aumento del empleo alimenta el gasto de los consumidores y la expansión empresarial. El banco calificó este ciclo de retroalimentación como autoafirmante, particularmente en un contexto de condiciones financieras laxas, lo que señaló Warsh.
Por el contrario, un déficit significativo en el aumento de empleos –como otra lectura negativa– podría revivir las preocupaciones sobre la estagflación, advirtió JPMorgan.
