Grupa Polsat Plus obtuvo una facturación de 3,7 millones de złotys en el segundo trimestre de 2026, un incremento interanual del 2,9% y un aumento de 60 millones de złotys (1,65%) con respecto al consenso de 3,64 millones de złotys. El EBITDA ajustado aumentó un 3,6% hasta 853 millones de złotys, y el beneficio neto se disparó un 53% hasta 173 millones de złotys.
El flujo de caja libre (FCF) ajustado después de intereses durante los últimos doce meses alcanzó los 716 millones de PLN, ascendiendo a 981 millones de PLN cuando se excluyen las inversiones en energía verde. El FCF ajustado total de 12 meses consecutivos se aproxima a los 1.000 millones de PLN, un 33 % más que al final de 2025.
La relación deuda/EBITDA neta mejoró ligeramente, al situarse en 3,63 veces al final de junio, frente a 3,68 veces en el primer trimestre. El costo medio ponderado del interés siguió estable en el 6,6 %. La deuda vencida totaliza más de 400 millones PLN en 2026, 830 millones PLN en 2027, un préstamo sindicado que vencerá en abril de 2028 y bonos que vencerán en 2030.
Las acciones de la compañía cerraron a 16,11 dólares, un 1,68% por debajo del cierre anterior de 16,38 dólares. Las acciones cotizan dentro de un rango de 52 semanas de 10,71 a 17,95 dólares, aproximadamente un 10,3% por encima del mínimo y por debajo del máximo. La capitalización de mercado se sitúa en 488 millones de dólares.
Las métricas de los clientes mostraron un crecimiento constante. Los clientes de multimedios alcanzaron los 3.039.000, un aumento del 1,2 %, lo que representa casi el 55 % de la base B2C. Los servicios de contrato crecieron un 2,3 % interanual hasta alcanzar los 13,4 millones. Los servicios de internet añadieron 208.000 usuarios finales, lo que totalizó 2,2 millones, mientras que la telefonía móvil creció en 182.000 usuarios finales, hasta alcanzar los 6,7 millones. Los servicios de televisión de pago sumaron 4,5 millones. El ARPU de B2C aumentó un 6,5 % hasta alcanzar 83,5 PLN, y la tasa de abandono se mantuvo en el 7,7 % dentro del intervalo objetivo del 6-8 %. El segmento de prepago se mantuvo en 2,2 millones de usuarios, con un ARPU que aumentó un 4 % hasta 18,4 PLN tras el lanzamiento de una oferta de 30 PLN ('Plus na Kartę'). Los clientes B2B continuaron sin cambios a nivel de 67.000, con un ARPU que aumentó un 2,8 % hasta alcanzar 1.588 PLN.
La cobertura de redes se ha ampliado, y el 5G alcanza a alrededor de 28 millones de personas (≈75% de Polonia) y la red de fibra de Netia llega a 3,5 millones de hogares.
En el segmento de medios, la cuota de audiencia del canal insignia, Polsat, llegó al 7,4% desde el 7,3% del año anterior, mientras que la cuota combinada de todos los canales de televisión bajó al 21,4% desde el 22,5%. Los ingresos publicitarios lineales disminuyeron un 4,1% a la par que una caída general del mercado del 6,2%, pero la cuota de mercado de Polsat aumentó hasta el 28,8%. Polsat‑Interia se mantiene como el principal editor de internet de Polonia por séptimo trimestre consecutivo, con una media de 20 millones de usuarios mensuales y 1,7 billones de visitas a la página.
El brazo de energía verde opera casi 500 MW de capacidad renovable, el 60% de la cual es eólica. La producción del segundo trimestre cayó un 11% interanual hasta aproximadamente 280 GWh debido a las condiciones climáticas y del mercado, mientras que la producción del primer semestre aumentó alrededor de un 3% hasta más de 600 GWh. El EBITDA del segmento se mantuvo en aproximadamente 65 millones de zlotys durante el trimestre y creció un 34% interanual hasta 164 millones de zlotys durante el primer semestre, impulsado por la plena contribución de la central eólica de Drzeżewo. Todos los entregados de autobuses hidrogénicos previstos para 2026 se han cumplido, suministrando 30 vehículos a Cracovia y Rzeszów.
Los proyectos de orientación ajustaron el FCF después de intereses en centenas de millones de zlotys para todo el año. Se espera que los gastos de capital en energía verde se mantengan por debajo de los 150 millones de zlotys, principalmente para los pagos definitivos de los parques eólicos de Drzeżewo y Dobra. El gasto cap en los sectores de telecomunicaciones y medios de difusión se fija en un 6-8 % de los ingresos. No se prevén renovaciones sustanciales del espectro hasta 2029, y se planea una actualización amplia de la estrategia corporativa para el otoño de 2026.
