Los rendimientos de los bonos del Gobierno de la zona euro se dirigían a su primera caída semanal en seis semanas el viernes 18 de septiembre de 2026, ya que una racha positiva tras la decisión de tipos de interés de la Reserva Federal de EE. UU. disminuyó la presión de los vendedores de duraciones, que habían llevado los rendimientos de los bonos alemanes a máximos de 15 años solo días antes.
El rendimiento del bono alemán a 10 años cerró el viernes en torno al 3,49%, recuperando tras alcanzar un máximo de aproximadamente el 3,54% el martes durante una oleada de venta panical que también elevó el Tesoro estadounidense a 10 años por encima del umbral del 5%. El schatz alemán a 2 años, sensible a la política, se consolidó cerca del 3,23%, mientras que el bono italiano a 10 años se situó en torno al 4,35% y el del francés a 10 años permanecía cerca del 4,45%.
La reacción comenzó el miércoles y se aceleró el jueves después de que la Fed votara por unanimidad para elevar su tasa de referencia en 25 puntos básicos a un intervalo de entre un 3,75% y un 4%. La insistencia del presidente de la Fed, Kevin Warsh, de que el banco central sigue centrándose en afianzar las expectativas de inflación a largo plazo tranquilizó a los gestores de mercados, demostrando su independencia institucional a pesar de la presión política ejercida por la administración Trump.
La durabilidad del papel recibió un apoyo adicional de los acontecimientos geopolíticos. El presidente Donald Trump mostró cierto optimismo sobre una posible solución diplomática a la guerra de siete meses contra Irán durante las reuniones bilaterales programadas con los líderes del Golfo en la Asamblea General de las Naciones Unidas. Los futuros del petróleo brent descendieron un 1,5% hasta los 104 dólares el barril, ya que las oficinas marítimas aseguraron rutas alternativas alrededor de los cuellos de botella del Golfo Pérsico, lo que redujo las preocupaciones sobre la inflación impulsada por la energía, que habían contribuido a la subida de los precios antes mencionada.
En el Atlántico, el Banco de Inglaterra mantuvo su tasa de referencia estable en el 3,75% el jueves en una votación dividida por 6-3, pero advirtió de que la inflación podría superar el 4% a principios del próximo año, lo que apunta a un posible aumento de la tasa en su reunión de noviembre.
En Tokio, el Banco de Japón aumentó en otros 25 puntos básicos hasta el 1,25 %, empujando los costes de endeudamiento japoneses a un máximo de 31 años, ya que el banco central del país siguió su camino gradual hacia la normalización con vistas al cuarto trimestre. El grueso de decisiones del Banco Central durante la semana -el aumento del Fed, el mantenimiento de la BoE con una división de aversión al riesgo y una advertencia sobre la inflación, y el endurecimiento adicional de la BOJ- marcó lo que los operadores llamaron un "maratón del Banco Central" que, finalmente, proporcionó un respiro para los despachos de instrumentos fijos después de varios días de comercialización intensa.
