El Banco Central Europeo aumentó sus tres tipos de interés clave en 25 puntos básicos, con efecto a partir del 16 de septiembre de 2026. La tasa de la facilidad de depósito será del 2,50 %, la tasa principal de refinanciación del 2,65 % y la tasa marginal de crédito del 2,90 %.
En su declaración del jueves, la BCE indicó que la decisión subraya la firme decisión del consejo de orientar la política monetaria de forma que la inflación se establezca en su objetivo a medio plazo del 2 %. El conflicto en Oriente Medio sigue generando presiones inflacionistas, y se espera que la inflación se mantenga «significativamente por encima» del objetivo durante un periodo prolongado, afirmó el banco.
Para 2026, los economistas del BCE prevén una inflación media total del 3,0%. Esta debería descender al 2,5% en 2027 y al 2,1% en 2028. La inflación subyacente —sin tener en cuenta la energía ni los productos alimenticios— se prevé en el 2,5% este año, en el 2,6% en 2027 y en el 2,3% en 2028. Estos pronósticos marcan ligeras revisiones al alza con respecto a las previsiones de junio.
También se ha elevado la previsión de crecimiento. El BCE espera ahora que el PIB de la zona del euro se expanda un 0,9 % en 2026, un 1,4 % en 2027 y un 1,5 % en 2028. "Esto refleja principalmente una mayor resiliencia de la economía de la zona del euro de la esperada", ha explicado el banco central.
La incertidumbre sigue siendo elevada. Los riesgos de inflación se inclinan hacia arriba, mientras que los riesgos de crecimiento se inclinan hacia abajo.
En el ámbito de la energía, el BCE publicó escenarios actualizados que ilustran una amplia gama de posibles resultados, teniendo en cuenta diferentes suposiciones sobre la intensidad y duración del shock energético, así como sus efectos indirectos y de segunda ronda.
La actualización sigue las expectativas del mercado de que la BCE ofrecerá un aumento medido de un cuarto de punto para mantenerse al ritmo de la persistente presión de los precios, incluso mientras la economía regional muestra una sorprendente durabilidad.
