El CEO de Comcast, Mike Cavanagh, y el CFO, Jason Armstrong, presentaron en la Conferencia Communacopia + Technology de Goldman Sachs on Wednesday, detallando una reestructuración corporativa que separará al gigante del cable en dos empresas independientes, de grado de inversión y cotizadas en bolsa.
El negocio de conectividad y tecnología conservará el nombre Comcast, liderado por Michael Angelakis, mientras la unidad de contenido y experiencias—que abarca NBCUniversal y Sky—será dirigida por Cavanagh. La empresa declaró un objetivo de completar la separación by the middle of 2025, tras el anuncio de intención in late June. Armstrong describió 2026 como un año de transición marcado por el gasto de inversión, con mejoras modestas en el EBITDA y en los ingresos promedio por usuario esperadas para comenzar in the third quarter.
En el frente de banda ancha, Comcast aceleró su ritmo de sobreconstrucción de fibra a 4%–5% anual, frente a un historial de 2%–3%. Armstrong señaló que el servicio independiente de gigabit ahora compite en el rango mensual de $30–$40, mientras que los costos de construcción de fibra en zonas urbanas oscilan entre $1,500 y $2,000 o más por hogar, y son considerably higher en mercados rurales.
Comcast está desplegando la tecnología DOCSIS 4.0 y full-duplex simétrica para igualar las velocidades de fibra en su planta coaxial existente, lo que Armstrong señaló asigna el 20% de la capacidad a datos y el 80% a video. Al ser preguntado sobre el futuro del cableado hogareño, Armstrong dijo que espera dos cables—la línea de fibra y la línea coaxial—en la mayoría de los hogares, pero sostuvo que las tecnologías cableadas prevalecerán. 'Si piensa en la capacidad de aumentar las velocidades con el tiempo, si piensa en la latencia más baja, si piensa en el costo marginal más bajo para actualizar, todo eso lo lleva de vuelta a querer un cable en el hogar', dijo.
La empresa también destacó el progreso en inalámbrico, donde la penetración en su base de 65-million-household hogares es aproximadamente del 7%. Más del 70% de las líneas inalámbricas gratuitas promocionales se han convertido en suscriptores de pago, y alrededor del 40% de las nuevas altas inalámbricas están en planes ilimitados premium, frente al 30% del trimestre anterior. El ARPA convergente se sitúa en aproximadamente $85 por hogar atendido, con el ARPA inalámbrico en el rango de $150–$170. Armstrong enfatizó las ventajas de costo de adquisición al vender inalámbrico dentro de las relaciones existentes con los clientes y las tasas más altas de descarga móvil frente a los operadores tradicionales.
En los servicios empresariales, Armstrong señaló una cartera de negocios de $10 billion que genera aproximadamente $6 billion en EBITDA. Describió Comcast Business Services como un destino atractivo para el talento de ventas empresariales, señalando que muchos competidores establecidos operan con tecnologías legadas y huellas en declive.
Los parques temáticos enfrentaron vientos en contra a corto plazo: la debilidad de Orlando comenzó en June después del fuerte lanzamiento de Epic Universe, mientras que Osaka vio una reducción en la visita china y Beijing luchó contra la debilidad macroeconómica. Armstrong añadió que, en una base comparativa de two-year, las métricas de Orlando siguen estando materialmente por delante de los niveles prepandémicos.
Comcast cerró su último trimestre con una razón de apalancamiento de 2.3 times, por encima de su objetivo histórico en el rango bajo de 2-times. La empresa ha reducido su cuenta de acciones en aproximadamente 20% durante los últimos five to six años y ha aumentado su dividendo durante siete años consecutivos, manteniendo pagos durante 19 años seguidos. Su capitalización de mercado fue listada en aproximadamente $86.7 billion en el momento de la conferencia.
