El dólar canadiense se enfrenta a vientos en contra a corto plazo, ya que el empeoramiento de la brecha de tipos de interés con los Estados Unidos y las continuas incertidumbres comerciales pesan sobre esta moneda, según los analistas de CIBC Capital Markets.
CIBC proyecta que el tipo de cambio USD/CAD se situará en una media de alrededor de 1,42 durante el cuarto trimestre de 2026, reflejando la presión continua sobre el dólar canadiense. El banco espera una modesta recuperación más adelante, y previene que la paridad se reduzca a 1,39 en el primer trimestre de 2027 y a 1,37 a mediados de año, estableciéndose finalmente en 1,35 en el último trimestre de 2027.
El principal motivo es la divergencia en las expectativas de política monetaria. CIBC prevé que la Reserva Federal seguirá endureciendo la política, mientras que el Banco de Canadá probablemente mantendrá los tipos de interés estables este año. El banco dijo que no espera que el BoC siga el mercado en cuanto a subir los tipos de interés en este ciclo.
En el ámbito macroeconómico, el índice de desempleo de Canadá se prevé que aumente hasta el 6,6 % en el cuarto trimestre, lo que indica una mayor debilidad económica. Aunque los precios más altos del petróleo podrían incrementar las lecturas de inflación, CIBC espera que este aumento se compense en gran medida por el efecto negativo de las tensiones comerciales entre los Estados Unidos y Canadá.
Mirando hacia el futuro, CIBC anticipa que las negociaciones con Washington darán como resultado un recorte de los aranceles de la sección 338 y un acuerdo comercial más amplio en 2027. Si se logra, eso podría allanar el camino para que el Banco de Canadá aumente las tasas ya a principios del próximo año, lo que brindaría un aliento a la moneda canadiense y respaldaría las previsiones del banco sobre un CAD más fuerte más adelante en el período.
