Las acciones asiáticas cayeron durante la semana, debido al elevado rendimiento de los bonos del Tesoro de Estados Unidos y los precios del petróleo crudo, mientras que el índice del dólar se situó cerca de un mínimo de tres meses.
El Nikkei de Japón cayó un 0,8%, ampliando las pérdidas semanales hasta el 4,4%, ya que los inversores permanecieron cautelosos de cara a las subastas del Tesoro estadounidense de la próxima semana y a los datos económicos clave. El índice MSCI Asia-Pacífico exclusivo de Japón subió un 0,5%, limando parte de las caídas de la semana, pero sin lograr contrarrestar el sentimiento más general de alejamiento de los riesgos.
Los futuros europeos mostraron un ligero sesgo de tendencia, con los contratos del EUROSTOXX 50 y el DAX ligeramente más bajos, mientras que los futuros del FTSE bajaron un 0,1%. Los futuros de las acciones estadounidenses apuntan a una apertura moderadamente positiva, con los contratos del S&P 500 y el Nasdaq en aumento un 0,1% y un 0,2%, respectivamente.
El índice del dólar estadounidense bajó casi un 0,9 % durante la semana hasta llegar a 98,802, marcando su nivel más bajo en tres meses. El euro se fortaleció un 1,0 % frente al dólar, hasta 1,1686 $, tocando un máximo de 14 semanas, mientras que el par dólar-yen se mantuvo estable en 159,07.
Los rendimientos de los bonos del Departamento del Tesoro de EE.UU. permanecieron elevados, con el rendimiento de los bonos a 30 años subiendo al 5,25% y el rendimiento a 10 años alcanzando el 4,71%. Los mercados observan de cerca cualquier señal de que los rendimientos podrían superar los niveles de dolor percibidos (el 5,30% para los bonos del Tesoro y los 160,00 yenes para las autoridades monetarias japonesas), mientras aumentan las presiones fiscales. Se prevé que el déficit presupuestario de EE.UU. superará el 6% del PIB este año, con los gastos anuales de intereses de la deuda federal situándose en 1,2 billones de dólares.
Los precios del petróleo crudo ampliaron sus ganancias a principios de semana, con el petróleo Brent alcanzando un máximo de un mes de 94,71 dólares por barril antes de bajar un 0,7 % a 93,12 dólares por barril el viernes. El petróleo crudo de EE. UU. siguió una trayectoria similar, descendiendo un 0,7 % hasta 86,18 dólares por barril. El oro se mantuvo firme en 4.513 dólares la onza, con un aumento del 3,1 % durante la semana.
En materia de noticias corporativas, las acciones de Walmart cayeron un 9 % el jueves después de que la cadena de distribución reportara un déficit de ventas, mientras que Nvidia se enfrentará a una prueba de ganancias crucial la próxima semana, ya que los inversores evalúan la demanda de su infraestructura para centros de datos ante una creciente competencia y un escrutinio regulatorio.
Los analistas de Deutsche Bank advirtieron de que los desequilibrios fiscales sostenidos y las políticas fiscales activistas pueden erosionar la confianza de los mercados. “Históricamente, los mercados se rebelan cuando creen que los fundamentos, tales como los niveles récord de deuda y los déficits históricamente altos, están a su favor, y nuevas intervenciones pueden resultar demasiado costosas”, advirtió Steven Zeng, estratega de Deutsche Bank. Además, advirtió de que un activismo fiscal prolongado podría erosionar de manera significativa la credibilidad institucional del Tesoro al desviarse de un marco normativo predictible.
Jonas Goltermann, economista jefe de mercados de Capital Economics, señaló que la reciente caída del dólar refleja nuevas preocupaciones sobre la sostenibilidad de la deuda estadounidense. «Aunque seguimos pensando que estas preocupaciones son algo exageradas, el contexto económico en general indica un dólar más fuerte en los próximos meses. Sin embargo, las sorpresas continuas de los políticos estadounidenses pueden ser más importantes en el corto plazo», afirma Goltermann.
Las tensiones geopolíticas sumaron incertidumbre al mercado después de que el secretario del Tesoro de EE.UU., Scott Bessent, se comprometiera a imponer "las sanciones más duras de la historia" a Irán, aumentando la presión económica en la región.
