Ascendis Pharma (ASND) proyectó un flujo de caja acelerado y un objetivo a largo plazo de ingresos por productos de EUR 5 mil millones para 2030 durante su presentación en la Conferencia Global de Salud Morgan Stanley 24ª Anual el martes.
Las acciones cotizaban en pre‑mercado a $259.01, con una baja del 2.23% respecto al cierre de viernes de $264.92. El rango de 52 semanas se sitúa entre $186.05 y $282.15, y la compañía está valorada en aproximadamente $17.4 mil millones con una relación P/E de 18.5.
El director ejecutivo Jan Mikkelsen afirmó que la compañía no aumentará su capital. La gerencia proyectó un flujo de caja operativo para 2026 superior a EUR 500 millones y señaló que dicha cifra podría duplicarse o superar ese nivel en 2027. Los futuros retornos a los accionistas podrían llegar hasta EUR 1 mil millones anuales.
Se espera que el crecimiento de los ingresos se acerque al 100% interanual, mientras que el crecimiento de los gastos se proyecte únicamente entre el 10% y el 15%, ampliando el margen entre el aumento de las ventas y el incremento de los costos.
La compañía está ejecutando un programa de recompra de acciones por $400 millones. Según el perfil de balance de InvestingPro, a Ascendis Pharma se le asignó una puntuación de salud financiera de 3.31 sobre 5.
YORVIPATH, el tratamiento de hipoparatiroidismo de la compañía, ha alcanzado el estatus de bloqueo en 2026. Atiende a aproximadamente 70,000 a 90,000 pacientes en EE. UU., provenientes de una población global fuera de América estimada en 400,000 a 500,000. Siete a ocho países fuera de EE. UU. ya están totalmente comercializados, y Ascendis reconoce ingresos en más de 40 países en todo el mundo. La empresa espera más de 1,000 nuevos pacientes por trimestre.
YUVIWEL, la terapia para acondroplasia lanzada este año, se vende mediante un modelo de centro de excelencia y ha registrado 220 inscripciones de pacientes en más de 100 prescriptores.
Los datos de terapia combinada fueron un punto focal. Mikkelsen indicó que los primeros siete pacientes recién nacidos bajo el tratamiento dual mostraron el perfil de seguridad esperado y ofrecieron resultados que calificó de sin precedentes.
"Nunca antes había visto resultados como esos", dijo Mikkelsen. "Básicamente generas tres a cuatro años de tratamiento en un año, además de efectos adicionales que ahora observamos comparables a la monoterapia — alargamiento de brazo y otros resultados."
Se esperan los datos de terapia combinada a dos años más tarde este año, y actualmente están en curso entre cinco y diez ensayos, muchos en fase tardía para ampliación de indicaciones y uso combinado. Se está desarrollando un candidato de TransCon PTH una vez por semana para pacientes estables que ya están en YORVIPATH.
Mirando hacia adelante, Ascendis espera que entre 10 y 15 países adicionales alcancen el estatus comercial completo en 2027, con una expansión adicional en 2028. Se anticipan de dos a tres lecturas de ensayos de fase III en 2027, y se espera que los cronogramas combinados de fase I/II para el programa cardiometabólico se completen a principios de 2027.
La protección de la propiedad intelectual y la duración de los productos se extienden hasta los años 2030 y 2040, proporcionando una base de ingresos duradera. Un acuerdo de regalías con BioMarin incluye regalías limitadas en ciertos países vigentes hasta mayo de 2030, a una tasa efectiva esperada de un dígito.
El sentimiento de los inversores sigue elevado. El consenso de recomendación de los analistas se sitúa en 1.25, indicando una fuerte compra, con objetivos de precio que oscilan entre $268 y $360. Mikkelsen subrayó la estrategia de independencia de la compañía pese a los fracasos de colaboraciones previas.
"Esta es una gran ventaja porque quiero ser independiente", afirmó. "Tenemos múltiples colaboraciones. Todas han fallado en realidad, pero hemos tenido un enorme éxito como compañía."
El objetivo Vision 2030 de EUR 5 mil millones en ingresos por productos se describió como una meta fundamental plutôt que el potencial máximo de ventas.
