Wall Street richtet die Aufmerksamkeit vom erwarteten Gewinnsprung von Nvidia im 2. Quartal weg auf die stetig zunehmende exponenzielle Ausrichtung des Unternehmens auf KI-Finanzierungsverpflichtungen, die sich bis 2028 auf geschätzte 200 Milliarden USD beliefen.
Analysten von Bank of America und Morgan Stanley haben die Rolle von Nvidia bei der Einrichtung einer Finanzierungsplattform im Wert von 500 Milliarden USD mit sechs großen US-Institutionen – darunter Apollo, BlackRock und Goldman Sachs – unterstrichen, die Kunden unterstützen, die eine KI-Infrastruktur aufbauen. Die Vereinbarung umfasst eine Sicherheitsleistung in Höhe von 105 Milliarden USD für den 20-jährigen Datacenter-Mietvertrag von OpenAI in Ohio, was den Umfang der langfristigen Verpflichtungen unterstreicht.
Der Umsatz von Nvidia in Q2 wird prognostiziert, dass er sich im Vergleich zum Vorjahr fast verdoppelt hat auf 92,18 Milliarden USD, angetrieben durch einen mehr als zweifachen Zuwachs beim Verkauf von Datenträgern. Das Konsens für Q3 sieht auf 104,20 Milliarden USD, was einem jährlichen Anstieg von 82,8 % entspricht. Trotz der guten Wachstumsperspektiven bestehen auch weiterhin Bedenken hinsichtlich der bilanzunabhängigen Verbindlichkeiten des Unternehmens, die Analysten zufolge neue Risiken in sich bergen könnten, wenn sie nicht richtig quantifiziert werden.
Der Analyst von BofA, Vivek Arya, betonte, dass die Investoren die Offenlegung dieser mehrjährigen Zusagen vorantreiben. Er erklärte, dass die Quantifizierung der Verbindlichkeiten es der Marktdemographie ermöglichen würde, Risiken, die derzeit als unterbewertet angesehen werden, einzupreisen. Morgan Stanley initiierte am Dienstag eine Kreditabsicherung für Nvidia mit neutralem Ausblick und stellte fest, dass die Stärke der Bilanz des Unternehmens zu einem strategischen Werkzeug für die Finanzierung von KI geworden ist, aber auch Transparenz sowie erhebliche Nachrangrisiken mit sich bringt.
Der Aktienkurs von Nvidia stieg am Dienstag um 2,2 % und beendete damit eine siebenteilige Verlustserie und schloss bei 213,05 $. Optionshändler geben für die Ergebnisse einen Schwung von 5,4 % in jede Richtung an, was einen potenziellen Marktkapitalisierungsanstieg von 280 Milliarden USD impliziert. Die Kreditspannen für Technologiewerte verbreiterten sich auf 89 Basispunkte gegenüber US-Staatsanleihen, 9 Basispunkte über dem breiteren Anlageklasse-Markt.
Das Augenmerk auf Nvidias Finanzierungsgeschäft kommt in einer Zeitーブetonten Wachstums im Bereich künstlicher Intelligenz: Im Zeitraum von Anfang August 2026 bis Anfang August 2027 wurden 220 Milliarden US-Dollar an Schulden von Hyperscalar-Unternehmen für KI ausgegeben – 207 Milliarden US-Dollar mehr als im Vergleichszeitraum 2025. Die Analysten warnen, dass die frühen Schritte dieser Verpflichtungen und ihre lange Laufzeit eine herausfordernde Risikobewertung mit sich bringen, obwohl die Wachstumsbahn des Unternehmens weiterhin außergewöhnlich ist.
