UBS hat Geely Automotive Holdings Ltd. von Neutral auf Buy erhöht und verweist auf den beschleunigten Exportwachstum und die revidierten Gewinnprognosen für die Jahre 2026-2028.
Die Bank erhöhte ihr Preisziel von HK$20,00 auf HK$28,00, und zwar auf Grundlage eines 10-fachen multipliers der geschätzten Ergebnisse für 2027, gegenüber dem vorherigen 12-fachen sowie 2026. Diese Bewertung impliziert einen Aufwärtspotential von 52% zum aktuellen Niveau. Zudem erhöhte UBS ihre Ergebnisse für die Jahre 2026-2028 um rund 30%, was eine stärkeren als erwartete Entwicklung widerspiegelt.
Geely meldete einen Umsatz von 97,25 Milliarden US-Dollar im ersten Halbjahr 2026. Das entspricht einem Rückgang von 6,01% gegenüber der Prognose von 103,47 Milliarden US-Dollar, aber die Bruttomarge verbesserte sich auf 17,9% von 16,2% im Vorjahr. Den Haupttreiber stellten die Exportsteigerungen dar, wobei die Lieferungen im ersten Halbjahr 2026 um 157% gegenüber dem Vorjahr stiegen – der stärkste Anstieg unter den grossen Automobilherstellern.
Die UBS rechnet damit, dass Geely im Jahr 2026 1 Million und 2027 1,5 Millionen Einheiten exportieren wird. Dies wird durch die steigende Nachfrage in verschiedenen Märkten der ASEAN, Europa, Lateinamerika und Nahost unterstützt. Das Management strebt zwei Drittel des Gesamtvolumens auf den externen Märkten an, eine Strategie, die durch kürzlich gegründete Joint Ventures mit Renault in Korea und Brasilien sowie mit Ford in Spanien verstärkt wird.
China blieb im Jahr 2025 der weltweit grösste Automobilexporteur und schickte 7,10 Millionen Einheiten, ein Jahr-over-year-Anstieg von 21 %. Die Exportleistung von Geely deckt sich mit den allgemeinen Branchenentwicklungen, obwohl ihr aktuelles KGV von 10,47 unter dem Industriemdurchschnitt liegt.
