UBS hat sein Neutral-Rating für Zoom Video Communications Inc. (NASDAQ: ZM) beibehalten und verwies auf gemischte Umsatztrends, trotz einer zweiten Quartalsleistung, die die Erwartungen übertraf.
Die Bank behielt ein Kursziel von 115 Dollar für Zoom bei, unterhalb des von RBC Capital festgelegten Ziels von 130 Dollar, jedoch über dem von Bernstein angegebenen Ziel von 108 Dollar. UBS hob einen um 8% gegenüber dem Vorjahr gestiegenen Umsatz im Q2 hervor, angetrieben durch eine Beschleunigung des Unternehmenswachstums auf 7,8% — das stärkste Ergebnis seit drei Jahren, das nun 62% des Gesamtumsatzes ausmacht. Der Gesamtumsatz belief sich auf 1,28 Milliarden Dollar und übertraf den Konsensschätzwert von 1,27 Milliarden Dollar.
Das Online-Segment verzeichnete jedoch im Q2 ein verlangsamtes Wachstum von 1% gegenüber dem Vorjahr, gegenüber 3% im vorangegangenen Quartal, was auf uneinheitliche Nachfrage hindeutet. Für das Geschäftsjahr 2027 behielt UBS seinen Umsatzausblick für das zweite Halbjahr bei etwa 4% in konstanten Währungen bei, erwähnte jedoch, dass die Stärke des Unternehmenssegments und Beiträge aus der Common-Room-Akquisition eine potenzielle Aufwärtskorrektur der Guidance um 10 Millionen bis 20 Millionen Dollar stützen könnten.
Die Free-Cash-Flow-Prognosen für das Geschäftsjahr 2027 wurden um 80 Millionen Dollar auf etwa 1,8 Milliarden Dollar angehoben, teilweise aufgrund einer zweijährigen Verlängerung der nutzbaren Lebensdauer von Rechenzentrumsanlagen. Die Bruttomargen blieben mit 77,66% robust, während der Unternehmenswert von Zoom bei etwa dem 11-fachen des Free Cash Flow für 2027 handelte, bereinigt um den 3,13 Milliarden Dollar schweren Anteil an Anthropic.
Die Zoom-Aktie legte in den vergangenen sechs Monaten um 33,6% zu und notiert bei einem KGV von 14,89 sowie einem KGV-Wachstums-Verhältnis (PEG) von 0,05. InvestingPro vergab für das Unternehmen eine Finanzgesundheitsbewertung von 3,34 von 5 Punkten, beschrieben als «Grossartig».
