Die UBS hat das Rating für Argenx am Montag von Neutral auf Buy erhöht und ihr Kursziel von 960 auf 1.400 US-Dollar angehoben, da das Unternehmen den potenziellen Nutzen der Flaggschiff-Medikament Vyvgart und die zunehmende Anzahl von Pipeline-Projekten hervorhebt.
Die Aktien des belgischen Biotech-Unternehmens, die in Brüssel unter dem Börsenkürzel ARGX notiert sind, stiegen in den Vorbörsengeschäften um 2,8 %. UBS-Analyst Xian Deng nannte die besser als erwarteten Phase-3-Ergebnisse von Vyvgart bei Myositis als einen Schlüsseltreiber für den Aufwärtstrend, zusammen mit einer "unterschätzten" Pipeline jenseits des bereits für mehrere Indikationen zugelassenen Arzneistoffs.
Das Unternehmen erhöhte seine schätzung der erhöhten Peak-Umsätze für Vyvgart auf 18 Mrd. US-Dollar, was circa 15% über dem Konsens liegt. UBS modellierte auch die angepassten Peak-Umsätze für Myositistypen auf 5,5 Mrd. US-Dollar, fast das Doppelte von 2,6 Mrd. US-Dollar im Konsens. Der gesamte Peak-Umsatzpotenzial von Vyvgart liegt nach UBS-Schätzungen bei etwa 20 Mrd. US-Dollar.
Argenxs Pipeline umfasst eine Phase-3-Studie zur Sjögrenschen Krankheit, die nach den Daten der Phase 2 im zweiten Halbjahr 2027 erwartet wird. Das Unternehmen entwickelt auch empasiprubart, mit einem Phase-3-Ergebnis für Multifokale Motorische Neuropathie (MMN), das im vierten Quartal 2026 erwartet wird, nachdem positive Ergebnisse der Phase 2 bekannt gegeben wurden. Der Analyst Deng zeigte sich sehr überzeugt von den MMN-Ergebnissen und wies darauf hin, dass dies der erste nicht-vyvgart-gebaseite Argenx-Produkt im Markt freigeben würde.
Das Upgrade folgt der Übernahme von Forte durch Argenx für 2 Milliarden US-Dollar, die eine Wirkstoffentwicklung in einem frühen Stadium hinzugefügt hat, der CD122-targett und harte Krankheiten wie Vitiligo behandelt. UBS schätzt Argenx mit einer 50/50 Mischung aus einem Abschlag auf den Diskontierten Cashflow basierter Summe-der-Teilchen-Analyse und Peer-Gewinnmultiplikatoren, was die diversifizierte Aktivenbasis des Unternehmens und den gedrosselten klinischen Fortschritt widerspiegelt.
