UBS hat am Montag ihr neutrale Rating und ihr Kursziel von 387 US-Dollar für Aon Corp bestätigt, da der globale Versicherungsmakler sich einem Abkommen zum Erwerb von USI Insurance Services von der Private-Equity-Gesellschaft KKR für etwa 17 Milliarden US-Dollar, einschliesslich Schulden, nähern wird.
Die mögliche Transaktion wäre die zweite grosse Übernahme von Aon in den Jahren 2024-2026 nach dem Kauf von NFP im April 2024 für 13 Milliarden Dollar. USI erzielte jährlichAround 3 Milliarden US-Dollar Umsatz, was einen Enterprise Value-to-Revenue-Multiple von etwa 6x impliziert. Der Abschluss des Deals wird bis Ende 2026 erwartet, eine offizielle Ankündigung ist laut Quellen, die von UBS zitiert werden, bereits diese Woche möglich.
Die Aktien von Aon schlossen am 28. August bei 355,40 USD und handelten in der Nähe des 52-Wochen-Hochs und wies eine Marktkapitalisierung von 75,39 Mrd. USD auf. Das Unternehmen meldete eine bereinigte EPS von 3,81 USD für Q2 2026, etwas über die von der Wall Street prognostizierte Summe von 3,80 USD. Der Umsatz von 4,25 Mrd. USD lag jedoch unter der prognostizierten Summe von 4,27 Mrd. USD. Der organische Umsatzwachstum belief sich auf 5 %, während der bereinigte operative Margen auf 28,9 % stieg. Das P/E-Verhältnis lag bei 19,67, und der Piotroski-Index blieb auf einer perfekten 9 punkten, was die starke finanzielle Gesundheit des Unternehmens widerspiegelt.
UBS-Analyst Brian Meredith behielt die neutralen Einschätzung bei und verwies auf die strategischen Gründe hinter dem USI- Kauf. Die Transaktion wird die Präsenz von Aon im Mittelstandsversicherungssegment stärken, das in der Vergangenheit den Wachstumsschub in grösseren Unternehmenssegmenten überstieg. Die Analysten schätzen, dass die Transaktion bis 2028 einkommenssteigernd ist und damit mit Aons langfristiger Wachstumsstrategie übereinstimmt.
Zu den Führungswechseln bei Aon gehören der Abgang des Chief Financial Officer Edmund Reese, der nach seiner Zeit in dieser Rolle seit 2021 andere Möglichkeiten verfolgt. Reese bleibt bis August 2027 als Seniorberater tätig, um den Übergang zu unterstützen. Nadin Virani wurde zur Interim-CFO ernannt.
Andere Analysten haben für Aon höhere Kursziele festgelegt, darunter Cantor Fitzgerald mit 445 Dollar und Mizuho mit 437 Dollar. Mizuho prognostizierte auch ein Gewinn pro Aktie von 19,05 Dollar für Aon im Geschäftsjahr 2026, gegenüber 18,15 Dollar im Geschäftsjahr 2025.
