In ihrem aktuellen Update des Global Equity Frameworks hat die UBS BP, TotalEnergies und Vår Energi als die überzeugendsten europäischen Energieriesen bezeichnet und dabei auf den Einfluss der Ölpreise, den Dividendenunterstützung sowie die strategische Positionierung verwiesen.
Die Empfehlungen der Schweizer Bank sind in ihrem Equity Compass Report verankert und widerspiegeln Verschiebungen in der Unternehmensstrategie und den finanziellen Kennzahlen des Trios. BP führt die Liste nach Bewertungsgrundsätzen an und handelt mit dem niedrigsten Multiplen unter den internationalen Ölriesen und bietet die höchsten Dividendenrenditen in der Vergleichsgruppe. Das Unternehmen hat seine Aktivitäten auf Öl und Gas ausgerichtet, nachdem es seine Strategie für 2020 auf einem Kapitalmarkttag im Februar 2025 umgestellt hatte und die Reduzierung der Schulden sowie die Kapitalrendite an erster Stelle stellte. BP produziert etwa 2,4 Millionen Barrel Öläquivalent pro Tag, hauptsächlich in den Vereinigten Staaten, Nordafrika, dem Nahen Osten und Lateinamerika. Die finanzielle Verschuldung der Gruppe verstärkt ihre Expositionsrisiken im Hinblick auf die Ölpreise, während die Verkauf von Vermögenswerten – einschliesslich der Veräusserung ihres britischen Nordsee-Geschäftes und ungarischer Mobility-Anteile – Kapital für umsatzstärkere Projekte freisetzen soll. Am 28. August konnten die in London gehandelten Aktien von BP mit einem Kurs von 514,50 GBP geschlossen werden, ein Rückgang von 0,17 %.
TotalEnergies belegt auf der Liste von UBS den zweiten Platz und zeichnet sich durch die höchsten Gewinnerwartungen im gesamten Wirtschaftszyklus unter den fünf grössten Ölkonzernen aus. Der französische Supermajor verfügt über die zweithöchste Marktposition in erleichterten Erdgas, vor allem in Afrika, und verfügt über den niedrigsten Finanzverschuldungsgrad unter den europäischen Konkurrenten. Die Renditen für die Aktionäre werden über regelmässige und besondere Dividenden sowie Aktienrückkäufe strukturiert und werden von der Investitionsdisziplin untermauert. Die Kapitalallokation umfasst eine geplante Erweiterung der Erdöl-Exportleitung in Fujairah in Abu Dhabi und die Ernennung eines neuen Exploration-Managers, der die Aussichten für norwegische Kontinental-Schelfgebiete prüfen soll.
Vår Energi, zu 50 % im Besitz von Eni, rundet das Trio mit einem auf Norwegen ausgerichteten Upstream-Profil ab. Das Unternehmen produziert rund 450.000 Barrel Öglequivalent pro Tag, wobei 90 % der Produktion aus Norwegen stammen. UBS hebt die beinahe 10 %-ige Dividendenrendite von Vår Energi hervor, die auf einem niedrigen Kostenbasis beruht. Jüngste Unternehmensaktionen umfassen den Erwerb von BlueNord im dänischen Untergrundkonsortium, der voraussichtlich einen nahezu vierteljährlichen Dividendeneintrag mit einer Verdilution von 9 % für bestehende Aktionäre bedeuten wird. Das Unternehmen meldete zudem für das zweite Quartal eine angepasste Gewinn je Aktie von 0,33 US-Dollar bei einem Umsatz von 3,72 Milliarden US-Dollar, was die Analystenschätzungen übertraf, und ging eine Partnerschaft mit Equinor und Aker BP für die Exploration von Entdeckungsregionen auf norskischen Gewässern ein.
