Die Aktien von Aon sanken im Vormarkt um 1,5 % nach der Ankündigung eines endgültigen Abschlusses zur Übernahme von USI Insurance Services durch die Private-Equity-Firma KKR für 17,0 Milliarden USD in Bargeld.
Die Transaktion, die netto der übernommenen Schulden einen Wert von 16,7 Mrd. USD aufweist, entspricht einem Mehrfache von 14,5 gegenüber dem gewichteten EBITDA der letzten zwölf Monate. USI, der zehntgrösste US-amerikanische Versicherungsmakler, generiert etwa 3 Mrd. USD Bruttoerlöse im Jahr und beschäftigt mehr als 10.500 Mitarbeiter in fast 200 Niederlassungen über das gesamte Land verteilt. Das Gesellschaftsziel spezialisiert sich auf Sach-, Haftpflicht-, Versicherungsleistungen für Angestellte und Rentenlösungen für den Mittelstand.
Die Finanzierung erfolgt ausschliesslich über neue Schulden, und Aon plant in naher Zukunft keine Aktienrückkäufe, sondern konzentriert sich stattdessen auf den Schuldentilgung. Geschäftsführer Greg Case bezeichnet die Übernahme als eine strategische Erweiterung des Unternehmensmodells „context advantage“.
Dies ist die zweite grössere Übernahme von Aon mit Hilfe privater Kapitalbeteiligungen in etwa zwei Jahren, nach dem Erwerb von NFP Corp. im Jahr 2024 zu einem Wert von rund 13,4 Mrd. US-Dollar. Die Analysten von UBS behalten Anleihe Aon eine Neutralbewertung mit einem Kursziel von 387 US-Dollar vor der Ankündigung.
Die allgemeinen Marktbedingungen zeigten einen leichten Abwärtstrend, wobei der S&P 500, der Dow Jones und der Nasdaq im Vorfeld der Börseneröffnung moderat fielen. Dieser Schritt kommt, nachdem die Versicherungsmakler, darunter Marsh & McLennan, Arthur J. Gallagher und Willis Towers Watson, unter Sektorbreitendruck stehen.
