Tisco Securities hat den thailändischen Lebensmittelsektor vonneutral auf übergewichtet erhöht und приводиt hierzu Anzeichen einer Erholung auf den Tierfuttermärkten und sinkende Inputkosten. Die Upgrade erfolgt am Mittwoch und folgt einem starken Rückgang der Gewinnlichkeit des Sektors im zweiten Quartal 2026, in dem der Nettoerfolg um 58 % gegenüber dem Vorjahr auf 6,9 Milliarden Baht gesunken ist, obwohl die Einnahmen um 2 % auf 200 Milliarden Baht zurückgingen.
Die Einbußen im Ergebnis wurden von einem Jahresvergleichszugang von 31 % bei den Schweinepreisen, schwächeren Geflügelpreisen und anhaltig hohen Futterkosten, einschließlich einer Jahresvergleichszunahme von 8 % bei den Maissprechern, angetrieben. Die regionalen Marktbedingungen hatten ebenfalls Auswirkungen auf die Ergebnisse, da die Schweinepreise in China und Vietnam durch das erste Halbjahr 2026 weiterhin niedrig blieben.
Die Analysten erwarten nun einen Aufschwung im Tierfleischsektor in der zweiten Hälfte von 2026, unterstützt durch strengerer Lieferbedingen, die sich in den kommenden 12 bis 18 Monaten wieder normalisieren dürften. Die Preise für Thai-Hühner und Schweine begannen im Juli und August zu steigen, während die Exportbestellungen für Hühnereier weiterhin stabil sind und die restriktiven Maßnahmen der EU gegen brasilianische Geflügelimporten fortgesetzt werden.
Die Futterkosten zeigen erste Anzeichen einer Beruhigung, da die Maisspezifikationen sinken und damit die Margenerholung weiter unterstützt wird. Die ausländischen Märkte entwickeln sich ebenfalls verbessert, und die Schweinepreise in China und Vietnam stabilisieren sich nach den von der Regierung angeordneten Quoteninheiten für die Lieferung. Tisco Securities hat TFG, CPF und BTG als die beste Aktienauswahl im Sektor identifiziert.
