Der dänische Hersteller medizinischer Geräte Ambu meldete am Mittwoch einen Rückgang seiner Aktienkurs um 15,15 % auf 66,35 USD, nachdem er die Ergebnisse des dritten Quartals für das Geschäftsjahr 2025/26 vorlag. Als Grund wurden Sorgen über die Margenbeständigkeit trotz starker Endoskopie-Wachstum genannt.
Im Quartal, das am 30. Juni endete, erzielte Ambu einen Gesamtumsatz von 1,64 Milliarden DKK, was einer organischen Steigerung von 10,3% gegenüber dem gleichen Zeitraum des Vorjahres entspricht. Das Segment Endoskopie, das 64% des Umsatzes ausmacht, wuchs organisch um 16%, angetrieben durch Zuwächse bei Atemwegs- und Urologieprodukten, Hals-Nasen-Ohr-Produkten und Produkte für den Magen-Darm-Trakt. Das Segment Anästhesie und Patientenmonitoring, das 36% des Umsatzes ausmacht, wuchs organisch nur um 1,6%, wobei die Patientemonitoring besser abschneidet als die Anästhesie.
Der Bruttomargen verbesserte sich auf 59,5% von 58,9% vor einem Jahr, während sich der EBIT-Margin auf 13,5% gegenüber 11,3% im Vorjahresquartal erhöhte. Der angepasstete EBIT-Margin belief sich auf 12,5% nach Berücksichtigung der Währungskurseffekte und der Zölle. Der Free Cash Flow für das Quartal betrug 154 Millionen DKK, was einer Umwandlungsquote von 48% entspricht.
Regional betrachtet contributed North America zu 49% des Umsatzes und wuchs organisch um 9,7%, während das EMEA-Raum 41% des Umsatzes ausmachte und ein organisches Wachstum von 10,2% erzielte. Der Rest der Welt, der 10% des Umsatzes ausmachte, zeigte das stärkste Wachstum mit 14,4%.
Ambu hielt seine Prognose für den organischen Umsatzzuwachs über das gesamte Jahr bei etwa 10% fest, ein Rückgang von 13,1% im Geschäftsjahr 2024/25. Das Unternehmen bekräftigte sein Ziel für die EBIT-Marge auf 12-14% für das Jahr. Die Geschäftsleitung spricht von Erwartungen zum oberen Ende aufgrund der Zollrückzahlungen. Die Geldwertentwicklung für das Geschäftsjahr wird laut Schätzungen über 40% liegen.
Längerfristig bekräftigte Ambu seine Strategie ZOOM AHEAD und strebt Margen von über 20 % im EBIT bis zum Geschäftsjahr 2029/30 an. Die Unternehmensführung gab an, dass das Unternehmen zwischen 2027/28 und 2028/29 zügig den Wert von etwa 20 % erreichen wird. Darüber hinaus erwartet das Unternehmen für den mittelfristigen Zeitraum ein organisches Umsatzwachstum von 11-13 % pro Jahr und ein organisches Wachstum von 15-20 % bei der Endoskopie.
CEO Britt Meelby Jensen sagte, dass Ambu weiterhin gut positioniert ist, um über seine Einwegendoskop-Plattform eine stark organische Wachstum und eine verbesserte Rentabilität zu erzielen. Die Firma betonte die steigende Akzeptanz von Einwegendoskopen, insbesondere im Bereich der Atemtherapie, wo die Technologie laut Ambu aufgrund der Effizienz bei der Arbeitsorganisation und der Verfügbarkeit in dringenden Situationen zum Standard in dieser wachsenden Märkte geworden sei.
