Stifel bestätigte am Dienstag die Kaufempfehlung für die On Holding AG (NYSE: ONON) und nannte das langfristige Wachstumspotenzial als Grund, trotz der jüngsten Herausforderungen. Die Aktie, die nahe ihrem 52-Wochen-Tief von 29,26 US-Dollar handelt, ist in den vergangenen sechs Monaten um etwa 37% auf 29,51 US-Dollar gefallen.
Die Bestätigung folgt auf dem Ergebnisbericht von On Holding für das 2. Quartal 2026, in dem eine nach unten revidierte Umsatzprognose für 2026 und ein Misserfolg bei den Umsatzschätzungen bekannt gegeben wurden. Das Unternehmen, das Marken wie HOKA und On betreibt, kämpft in seinem US-Werbeschnecken-Kanal mit Schwierigkeiten, was dazu geführt hat, dass mehrere Analysten ihre Kursziele reduzierten.
UBS senkte sein Kursziel von 83 auf 73 USD und behielt die Kaufempfehlung bei. BofA Securities reduzierte ihr Kursziel von 52 auf 46 USD, und Telsey änderte ihr Ziel von 51 auf 43 USD. Stifel senkte ebenfalls ihr Kursziel von 60 auf 41 USD, was auf Bedenken hinsichtlich des Umsatzwachstums und der Bestandsverertung zurückzuführen ist.
On Holding verzeichnete in den letzten zwölf Monaten eine Bruttogewinnmarge von 64,8 % und ein Umsatzwachstum von 18,5 %. Die Performance des Unternehmens im Segment „Jugend-Stil“ hat sich jedoch abgeflacht. On wurde als die beliebteste Marke in 3,3 % der Checks erkannt, was gegenüber dem Vorjahr einen Anstieg um 0,8 Prozentpunkte bedeutete, während der Anteil von HOKA um 1,3 Prozentpunkte auf 0,5 % zurückging. Die Analysten nannten Mismatches in Bezug auf Anlass, Preis und Demografie als wesentliche Faktoren.
Stifel betonte, dass sowohl On als auch HOKA noch immer unterdurchschnittlich penetriert sind im Segment der Nachwuchs-Lifestyle-Marken. Es wird erwartet, dass nationale Sportartikelkanäle und den Sportfachhändlern über die nächsten fünf Jahre Wachstum zugestehen. Darüber hinaus hält die Firma an der Kaufempfehlung für Deckers Outdoor Corporation, das Mutterunternehmen von On Holding, fest.
Telsey betonte eine Verkäufeinbremse von On Holding, um den Lagerbestand in Zeiten eines verringerten Absatzwachstums in Nordamerika zu regulieren. Raymond James und Baird entfernten On Holding von ihren Favoriten- und aufmerksamen Listen, da sie Bedenken hinsichtlich des US-Wholesale-Kanals äußerten.
