Das angebliche Interesse von Silver Lake an einem Erwerb von Workday hat einen Bewertungsboden für Software-Fusions- und Übernahmegeschäfte festgelegt, wobei ein potenzielles Angebot von rund 224 US-Dollar je Aktie eine Enterprise Value zu Free Cash Flow-Multiple von 15 für das Geschäftsjahr 2028 des Unternehmens impliziert.
Die Aktien von Workday stiegen nach dem Bericht von Reuters vom 13. August 2026 um etwa 25 %, wonach die Private-Equity-Firma in Vorverhandlungen mit dem Anbieter von Unternehmenssoftware im Wege der Übernahme in Eigenregie sei. Diese Entwicklung löste am nächsten Tag eine breitere Rallye bei europäischen Softwareunternehmen aus, wobei Nemetschek um 9,4 % und Sage um 3,5 % anstiegen.
Workday gab seine Ergebnisse für das zweite Quartal des Geschäftsjahres 2027 am 27. August bekannt und verzeichnete ein justiertes EPS von 2,75 US-Dollar, was die von Analysten vermuteten 2,61 US-Dollar übersteigt. Die Abonnementsumsätze beliefen sich auf 2,47 Milliarden US-Dollar, leicht über dem von Experten erwarteten Wert von 2,46 Milliarden US-Dollar. Während des Earnings Calls lehnte das Management eine Kommentar zu den Übernahmegerüchten ab und konzentrierte sich stattdessen auf operative Updates und Produktintegrationen, einschliesslich der jüngsten Übernahme von Paradox und den Plänen, Pipedream zu erwerben, um Low-Code-Integrationsmöglichkeiten zu erhalten.
Die Analysten von Truist erstellten eine Liste potenzieller Kaufobjekte im Bereich Software und kategorisierten die Kandidaten in zwei Tiern. Die „A-Liste“, die Unternehmen umfasst, die von Aktivisten unter Druck gesetzt werden oder von der Presse in den letzten Wochen spekuliert wurden, enthält Commvault, Elastic, Five9, GitLab, HubSpot, UiPath, Varonis und Zeta Global. Auf der „B-Liste“ stehen etablierte Unternehmen ohne aktuell stattfindende Spekulationen wie Dynatrace, Intapp, JFrog, Klaviyo, Paylocity, Qualys und Tenable.
ServiceNow und Atlassian wurden als wenig wahrscheinlich angesehen, grössere Übernahmen in naher Zukunft vorzubereiten, da sie kürzlich bedeutende Transaktionen im Jahr 2025 abgeschlossen haben. Die Marktkapitalisierung von Workday lag Ende der letzten Handelssession bei rund 43 Milliarden US-Dollar.
