Die Roche-Aktien sanken am Montag um 1,2 % auf 371,10 Franken und reduzierten damit ihre Gewinne, nachdem die Aktie am Freitag auf ein Zwei-Jahres-Hoch von 375,60 Franken gestiegen war. Der Kurs erreichte damit das stärkste Niveau seit April 2022, bleibt aber 7,6 % unter dem Rekordniveau von 404,20 Franken, das 2021 erreicht wurde.
Der Rückgang folgte auf eine starke Performance in den letzten Wochen. Die Beteiligungsscheine von Roche stiegen seit dem 22. Juli um 13%, wodurch sie den 1%-Anstieg des Schweizer Marktindexes (SMI) im gleichen Zeitraum überstieg. Die Gewinne wurden durch die Halbjahreszahlen von Roche unterstützt, die die Erwartungen weit übertrafen: Der Umsatz des Konzerns übertraf die Erwartungen leicht, während das um Zinsen und Steuern bereinigte Kernergebnis (Kern-EBIT) die Erwartungen um 4% übertraf.
Analysten haben den robusten Kandidaten-Portfolio von Roche als Haupttreiber des Aktienkurses angegeben. Stefan Schneider von Vontobel hat Ende Juli betont, dass das Portfolio des Unternehmens das bisher umfangreichste in seiner Geschichte ist und dass viele Kandidaten neue molekulare Einheiten repräsentieren. Urban Fritsche von der Zürcher Kantonalbank hob ebenfalls eine solide operative Grundlage für künftiges Wachstum hervor, wobei er aber betonte, dass der kommende Nachrichtendurchlauf entscheidend für die Umsatzerwartungen sein wird.
Einige wichtige Katalysatoren sind in Sicht: Anfang Oktober findet Roche in London seinen Pharma-Day, dazu kommen die regulatorischen Entscheidungen für das Brustkrebsmedikament giredestrant im November und Dezember. Die Analysten schätzen die Spitzenjahresschätzung für giredestrant auf etwa 10 Milliarden Franken, aber Roche muss sich im Wettbewerb mit AstraZenecas Therapie camizestrant geschlagen geben.
Morgan Stanley hat Roche Anfang August von einer Empfehlung für"Equal Weight"auf"Overweight"hochgestuft und das Kursziel von 295 auf 410 Franken angehoben, ein neues Allzeithoch. Von den 16 Analysten, die von AWP verfolgt werden, empfehlen acht die Kauf von Roche-Aktien, sieben die Halten und einer die Veräußerung. Das durchschnittliche Kursziel steht bei 368,84 Franken und deutet eine potenzielle Kurstreue von 1,8% in den nächsten 12 Monaten an, auch wenn einige Analysten die Zielwerte in den kommenden Monaten möglicherweise nach oben anpassen.
Die Investoren werden die kurzfristigen Entwicklungen von Roche genau verfolgen, wobei der Rückschlag am Montag weitere Gewinne nicht ausschließt. Gleichzeitig bleibt die Risiko einer Enttäuschung in den kommenden Monaten ein Faktor.
