Postal Realty Trust (PSTL) erhöhte am Mittwoch seine gesamte Geschäftsjahreshandelsprognose auf 150 Millionen US-Dollar und damit das höchste Ziel in sieben Jahren, da das Unternehmen verbesserte Mietbedingungen beim US Postal Service (USPS) anforderte.
Auf der 17. Annual Midwest IDEAS Conference erläuterten die Führungskräfte, dass 45% des Portfolios jetzt jährlich um 3% indexierte Mietsteigerungen umfasst, gegenüber 0% vor 2022. Alle seit 2022 verlängerten Pachtverträge enthalten diese Erhöhungen, deren Laufzeit auf 10 Jahre verlängert wurde. Diese Entwicklung folgt den Vereinbarungen der USPS aus dem Jahr 2022, eine jährliche Indexierung einzuführen und damit eine früher einjährige Gestaltung von 5% zu ersetzen.
Der finanzielle Direktor Steve Bakke beegriff, dass das Unternehmen, zum ersten Mal seit mehreren Jahren, in eine "mehrfache Wachstrategie" gewechselt ist, in der die Pacht-Transaktionswerte mit zunehmenden Geltungsbereichen von Rolltreppen kombiniert werden. Der Sollungswert in Relation zum EBITDA liegt bei 4,6x, was unter dem von der Gesellschaft festgelegten Zielhöchstwert von 5,5x und weit unter dem ursprünglichen Ziel von 7,0x nach dem Börsengang liegt.
Präsident Jeremy Garber betonte einen disziplinierten Ansatz bei Zukäufen und erklärte, dass das Unternehmen bewusst vorrangig auf Deals setzt, die bereits am ersten Tag einen positiven Effekt auf das Ergebnis haben und das Umsatzwachstum in den nächsten fünf Jahren unterstützen. "Es gibt so viele Unternehmen, die auf den Markt kommen und nur für das Wachstum wachsen, weil sie glauben, dass dies der einzige Weg ist, wie sie überleben werden", sagte Garber. "Das war nie unser Ansatz."
Das Unternehmen berichtete auch über einen Verschuldungsgrad von 4,6x, der unter der vorgeschlagenen Obergrenze von 5,5x lag und niedriger als das anfängliche Ziel nach dem IPO von 7,0x war. Rund 50 Millionen US-Dollar an nicht zugeordnetem Eigenkapital stehen für Übernahmen zur Verfügung. Die Guidance für den Gesamtjahresüberschuss wurde von 120 Millionen US-Dollar auf 150 Millionen US-Dollar angehoben, während ein Kassengewinnwachstum von 6,5% für 2027 erwartet wird.
Die Dividendenpolitik hat sich ebenfalls geändert, wobei die Ausschüttungsquote von 100% des bereinigten operativen Ergebnisses (AFFO) beim Börsengang auf 70% im zweiten Quartal gesunken ist, mit einem Zielwert von 65%. Es wird erwartet, dass die jährliche Dividendensteigerung in etwa 1% beträgt, während das Unternehmen Towards-Seine des Zielwerts von 65% erreicht. Die Aktie bietet eine Dividendenrendite von 4,19% und hat ihre Dividende seit sieben Jahren in Folge erhöht. Der historische AFFO pro Aktie ist jährlich um etwa 6% gestiegen, wobei ein Einsatz der unterhaltenen Gewinne voraussichtlich um etwa 2% zum jährlichen Wachstum beitragen wird.
Postal Realty verfügt über ein Portfolio von etwa 2.000 Millionen Quadratfuss, was etwa 8% des 15 Milliarden Dollar umfassenden adressierbaren Marktes für vermietete Posteinrichtungen entspricht. Das Unternehmen schätzt, dass es langfristig bis zu 7,5 Milliarden Dollar dieses Marktes im Besitz haben könnte, also etwa die Hälfte der gesamten adressierbaren Geschäftschance.
