Piper Sandler hat am Mittwoch die Einstufung für CVS Health Corp. auf Übergewicht bestätigt und unter Berufung auf die starken Ergebnisse im zweiten Quartal 2026 sowie die nach oben revidierte Guidance angekündigt, gleichzeitig jedoch auf mögliche Kopfwinde durch das 340B-Medikamentenpreispaket hingewiesen.
Der Broker hielt ein Kursziel von 113 US-Dollar pro Aktie fest, was ein Anstieg vom vorherigen Niveau darstellt. Die Aktie wurde zuletzt zu 94,14 US-Dollar gehandelt, was ungefähr dem Kursziel von Piper Sandler entspricht und über dem Band zwischen 93,89 US-Dollar und 94,32 US-Dollar liegt, das in den letzten Handelszeiten beobachtet wurde.
CVS meldete für das Quartal Anpasste Gewinne von 2,58 US-Dollar je Aktie, womit die Erwartungen der Wall Street von 1,83 US-Dollar je Aktie übertroffen wurden. Der Umsatz belief sich auf 106,1 Milliarden US-Dollar und übertraf damit die Prognosen von 100,03 Milliarden US-Dollar. Das Unternehmen erhöhte auch seine Gesamtprognose für 2026 und legte ein frühes Boden für die Anpassten Gewinne je Aktie für 2027 fest, was der Konsensprognose entspricht.
Die Analystin Jessica Tassan merkte darauf hin, dass CVS aussergewöhnliche Ergebnisse im zweiten Quartal vorlegte und seine Prognosen für das Jahr 2026 erhöhte, betonte jedoch, dass die Aufmerksamkeit des Marktes auf das 340B-Programm gerichtet war. In der Analyse von Piper Sandler wurde der potenzielle Effekt des Programms auf das Geschäft von CVS in den Bereichen Pharmazie und Verbrauchergesundheit quantifiziert und ein Rückgang des bereinigten operativen Gewinns für das Kalenderjahr 2025 um 115,8 Millionen USD geschätzt. Der Bereich Gesundheitsdienste wurde erwartet, einen Rückgang des bereinigten operativen Gewinns um 689,6 Millionen USD aufgrund des Programms zu erfahren, was zu einem konsolidierten Effekt auf den bereinigten operativen Gewinn von 805,3 Millionen USD führt.
Das 340B-Programm, das von Arzneimittel-Herstellern die Erleichterung von Rabattpreisen an zugelassene Leistungserbringer vorschreibt, hat sich rechtlichen und politischen Kontrollen unterzogen, darunter Ermittlungen des Senate HELP Committee und Massnahmen der Health Resources and Services Administration (HRSA). Aus der Bewertung von Piper Sandler, die auf Bericht des HRSA, Gerichtsakten, Unternehmenstranskripten und Offenlegungen an die SEC zurückgegriffen hat, ergibt sich, dass CVS betroffen ist, aufgrund der fiskalischen Richtlinienänderungen im Bereich Medicaid, Preisreduzierungen von Vertriebslisten und Herstellereinschränkungen für Vertragsapothekaren.
Insbesondere hebt Moody's die Prognose für CVS Health von neutral auf positiv an und verweist dabei auf Fortschritte bei der Stabilisierung des Gesundheitsversorgungssgeschäfts, einschliesslich der Senkung des finanziellen Hebels und der Anpassung der Preisstrategie. UBS hält weiterhin ein Kursziel von 126 USD fest, während InvestingPro seine Fair-Value-Schätzung auf 124,33 USD belässt.
Die Aktie von CVS gewann in den letzten Handelssitzungen 1,53%, was den Optimismus der Anleger nach der Gewinneübertreffen widerspiegelte, obwohl die Analyse von Piper Sandler auf anhaltende Risiken hinweist, die mit dem 340B-Programm verbunden sind.
