Princess Private Equity Holding (PGPE) verzeichnete für das erste Halbjahr 2026 einen Rückgang des nettoanlagevermögens (NAV) von 8,6 %. Die Wertentwicklung des Portfolios in den 12 Monaten vor Juni 2026 lag bei minus 8,3 %. Im Berichtszeitraum liess die Gesellschaft ihren Aktionären nahezu 36 Millionen Euro zukommen, darunter 22 Millionen Euro über die erste Zwischendividende und 13 Millionen Euro durch Rückkäufe. Zusätzlich wurden 5 Millionen Euro nach Frist eingesetzt.
Die gesamten erhaltenen Ausschüttungen beliefen sich auf etwa 111 Millionen Euro, was etwa 14 % des nettoaktiva entspricht, während die umgesetzten neuen Investitionen 13 Millionen Euro betrugen. Das Unternehmen verfügte über 51 Millionen Euro an Bargeldeinlagen und Bargeldäquivalenten sowie über eine vollständig unbefriedigte Revolving-Kreditlinie in Höhe von 150 Millionen Euro.
Die EBITDA-Wachstumszahlen der Top-20-Portfolio-Unternehmen verringerten sich in den letzten 12 Monaten auf 4,5 Prozent, gegenüber historischen Werten zwischen 13 und 15 Prozent jährlich. Das Management beschrieb die aktuelle Wachstumsrate als "ein Tiefpunkt" und prognostizierte einen Rückschlag auf die historischen Werte bis 2027.
Die Aktien von PGPE stiegen um 1,3 % auf 7,50 USD, nachdem sie bis zum aktuellen Zeitpunkt in diesem Jahr um 27,8 % gewachsen waren und in den letzten sechs Monaten um 18,8 % gestiegen waren. Die Aktie handelt 31 % unter ihrem 52-Wochen-Hoch von 10,90 USD und etwa 10 % über ihrem Tiefststand von 6,80 USD mit einer Marktkapitalisierung von 1,1 Milliarden USD. Der anhaltende Dividendenrendite liegt bei 8 % zum aktuellen Aktienkurs, während der rückwirkende Rendite bei 4,43 % liegt.
Die Monetisierungen des Portfolios umfassten den Verkauf von Clario an Thermo Fisher Scientific für über 9 Milliarden US-Dollar, was PGPE 23 Millionen Euro einbrachte, das entspricht einem fast 3-fachen Kapitalrendite. Galderma wurde vollständig durch einen vollständigen Verkauf realisiert und erzielte ein Geldmultiplikat von über 3,5-fach, während Vishal Mega Mart für über 15 Millionen Euro monetisiert wurde, was einem Multiplikat von über 8,5-fach entspricht und einem verteilten-gegen-zugesammelten-Anteil (Distributed-to-Paid-In-Anteil) von nahezu 5-fach entspricht.
Bei den Altbestandswerte aus den Jahren vor 2021 wurde rund 80% des investierten Kapitals vollständig realisiert, was einem multiplikatorischen Gewinn von 2,7 entspricht. Die restlichen Aktiva liegen mit knapp unter 2x auf Mischbasis. Jüngere Unternehmen, die nur etwas mehr als 20% des NAV ausmachen, zeigten eine gemischte interne Rendite von nahezu 20%.
Die Durchführung von künstlicher Intelligenz im gesamten Portfolio erreichte etwa 90%. In einer Fallstudie konnten bereits dokumentierte EBITDA-Vorteile im Höhe von 10 Millionen Euro und eine Margenverbesserung um 120 Basispunkte erzielt werden. Die Führungsriege erwartet, dass die AI-Initiativen bis 2027 die Sichtbarkeit von EBITDA-Möglichkeiten in Höhe von 170 Millionen Euro belaufen.
Das Unternehmen plant, Anfang September eine Kreisaufnahme und ein Prospekt an die Anteilseigner zu übermitteln, in dem ein vorgeschlagener zweigeschalteter Aktienstrukturen beschrieben wird.
