Oppenheimer hat sein Kursziel für Navan von 30 auf 35 US-Dollar angehoben und die Bewertung auf 'Outperform' belassen. Dabei verweist das Unternehmen auf die zunehmende Nutzung künstlicher Intelligenz sowie das anhaltende Wachstum im Reisesektor.
Der Aktienkurs lag am Donnerstag bei 29,33 USD, nur etwas unter dem 52-Wochen-Hoch von 29,99 USD. TD Cowen erhöhte separat sein Ziel auf 34 USD mit einer Kaufempfehlung. Die Aktien von Navan stiegen in den vergangenen sechs Monaten um 201 %, was deutlich über den durchschnittlichen Marktwachstumsraten liegt.
Die Analysten rechnen für Navan mit Buchtätigkeiten im Geschäftsjahr 2027 in Höhe von 2,86 Milliarden US-Dollar, einer Steigerung von 37% gegenüber dem Vorjahr, sowie einem Umsatz von 220,5 Millionen US-Dollar, ein Anstieg von 28%. Die Wachstumsrate des Unternehmens wird auf drei bis vier Mal den Durchschnitt der Branche geschätzt. Die Bruttomargen werden voraussichtlich um rund 300 Basispunkte auf 72% steigen, was durch operative Effizienz und die Nutzung der Plattform unterstützt wird.
Das Ziel von 35 US-Dollar impliziert eine Bewertung von 10 Mal dem geschätzten Bruttoergebnis für 2027, was einem Abschlag von 33% bzw. 30% gegenüber Peer-Unternehmen aus den Bereichen Reise und Software auf einer gewachsenheitsgerechten und absoluten Basis entspricht.
Navans jüngste Partnerschaften unterstreichen die Unternehmensausweitung. Die Firma integrierte sich direkt in das zentrale Reservierungssystem von Hilton, was die erste Reise-Management-Firma war, die eine solche Partnerschaft schloss, und sich die Optimierung von Einkaufsabläufen und Conversion-Raten zum Ziel gesetzt hatte. Navan sicherte sich ausserdem einen Corporate Travel-Programm-Vertrag mit Enbridge zum Optimieren der Ausgaben und Prozesse, und die Viessmann Generations Group übernahm die Plattform zur Konsolidierung fragmentierter Reisetools und Kostenabrechnungssoftware.
Die KI-Strategie des Unternehmens umfasst das Model Context Protocol, mit dem die Plattform mit externen KI-Tools für die Datenanalyse verbunden ist, sowie das Produkt Navan Edge. Etwa 30 % des Navan-Technologie-Stacks basiert auf proprietären Modellen.
Navan plant, am 9. September die Ergebnisse für das zweite Quartal des Geschäftsjahres 2027 bekannt zu geben.
